лю, набором прав щодо володіння і управління активами, які лежать в основі цінного паперу. Чим більше можливості управління і вище інвестиційні якості, тим вище вартість паперів
3 СИСТЕМА РЕЙТИНГУ ЦІННИХ ПАПЕРІВ
3.1 Рейтинг цінних паперів
В останні десятиліття у багатьох країнах відбулися істотні зміни економічної політики. Були визнані неефективними прямі методи втручання держави в господарську діяльність і здійснений або розпочато перехід до ринкової системи. Інвестори, готові вкладати свої кошти, постійно стурбовані оцінками ризику і перспектив інвестицій, гарантіями повернення основної суми та отримання доходу. Їм досить важко розібратися в різноманітті фінансових інструментів, оцінити ризик вкладень і порівняти по ньому пропонуються на ринку інструменти. Крім того, самостійна оцінка індивідуального ризику пов'язана в більшості випадків з неприйнятними трудовими, фінансовими і тимчасовими витратами. Цю роботу для інвестора виконують рейтингові агентства. До теперішнього часу провідні рейтингові агентства сформували організований процес оцінки кредитного ризику, випускаються ними рейтингові оцінки широко використовуються на розвинених ринках і впроваджені на ринках, що формуються (додаток 2). p> Рейтинг цінних паперів-це система умовних показників оцінки цінних паперів за ступенем їх надійності, розроблені спеціалізованими рейтинговими агентствами. Рейтинги використовується інвесторами і аналітиками. Також існує подвійний рейтинг - ситуація, коли два провідних рейтингових агентства присвоюють одній і тій же цінному папері різні показники. Найбільш відомими з рейтингових агентств є Standard & Poor's, Moody's Investors Service і Fitch IBCA, поглинула у 2000 році також відомих інвестиційному співтовариству Duff & Phelps і Thomson Bankwatch. p> в даній роботі я наводжу рейтинги агентства Standard & Poor's, що привласнюються звичайним акціям:
- вищий рівень: A +;
- середній рівень: A, A-, B +;
- низький рівень: B, B-;
- найнижчий: C;
- компанія реорганізується: D. p> Важливим фактором при визначенні рейтингу є кредитний ризик - ризик невиконання зобов'язань однією стороною за договором і виникнення, у зв'язку з цим, в іншої сторони фінансових збитків. При виставленні рейтингу враховуються фінансові показники і ділові ризики (галузеві, територіальні, ринкові). Тому S & P вивело на ринок новий продукт - рейтинг корпоративного управління компанією. У його методологію закладений аналіз практики корпоративного управління в чотирьох областях:
1. Структура власності
2. Відносини з фінансово зацікавленими особами
3. Фінансова прозорість і розкриття інформації
4. Структура і методи роботи ради директорів і керівництва компанії. p> Розглянувши основні показники рейтингу цінних паперів бачимо, що до теперішнього часу провідні рейтингові агентства сформували організований процес оцінки кредитного р...
