в з розміщення цінних паперів). І саме інвестиційно-банківська діяльність, то є діяльність по залученню фінансових ресурсів для своїх клієнтів шляхом організації випуску і розміщення їх цінних паперів на ринку, є основною, визначальною даний фінансовий інститут в якості класичного інвестиційного банку. Класичні інвестиційні банки в процесі своєї інвестиційної діяльності виступають дуже часто андеррайтерами з розміщення насамперед боргових зобов'язань, оскільки мають тісні контакти як з корпораціями та урядовими структурами, так і з великими клієнтами, охочими надійно і вигідно розмістити свої кошти. А всі інші види діяльності створюють необхідні передумови для успішного здійснення цієї основної діяльності.
3.1 Андеррайтинг як основний вид діяльності
Основною функцією інвестиційних банків, визначає їх сутність, є посередницька функція на ринку капіталів. Іншими словами в основі його діяльності лежить мобілізація довгострокового позичкового капіталу і надання його позичальникам шляхом випуску і розміщення цінних паперів. Грунтуючись на такому визначенні, посередницьку функцію можна розділити на дві частини. Перша функція буде полягати в організації емісії цінних паперів для клієнтів (держави або корпорацій), які потребують капіталі, і гарантування в тій чи іншій формі їх розміщення на первинному ринку. Інакше даний вид послуг називають андеррайтингом . Друга функція являє собою продаж цінних паперів на вторинному ринку. При виконанні такої функції інвестиційні банки діють як брокери або дилери при купівлі та продажу цінних паперів (даний вид діяльності буде розглянуто нижче).
Для інвестиційних банків традиційним видом діяльності є андеррайтинг. Сам цей термін underwriting виник у часи становлення морського страхування, коли купець в якості третьої сторони ставив свій підпис (write) під (under) сумою і доданками ризику, які він згоден був покрити.
В даний час андеррайтинг означає організацію емісії цінних паперів для клієнта, що є емітентом цінних паперів, і гарантування в тій чи іншій формі їх розміщення на первинному ринку.
Андеррайтер - учасник ринку цінних паперів або їх група, яка обслуговує, гарантує емісію цінних паперів емітента і здійснює їх купівлю для подальшого перепродажу інвесторам.
Зазвичай андеррайтинг здійснює не один професійний учасник ринку цінних паперів, а їх група, тобто створюється емісійний (АНДЕРРАЙТИНГОВА) синдикат. Емісійний синдикат не є юридичною особою, це тимчасове об'єднання учасників ринку для виконання одного завдання - розміщення певного випуску цінних паперів.
Інвестиційний банк, який створив синдикат, називається лід-менеджером або провідним менеджером. Він розсилає потенційним учасникам синдикату спеціальне резюме-запрошення. Даний документ надходить до адресатів, зокрема, по каналах цієї організації, а також через інші інформаційні системи. Не будучи юридичним запрошенням до участі в угоді, резюме...
