и. Чим визначається інвестиційний попит? Будь-яка фірма, створюючи або оновлюючи капітал, робить це з метою отримання певних вигод. Одним з основних припущень економічної теорії (досить виправданим і природним) є те, що основною метою фірми є максимізація прибутку. Для досягнення цієї мети фірма прагне використовувати оптимальне поєднання різних факторів виробництва - в тому числі і капіталу. Прагнення здійснювати інвестиції, тобто створювати новий капітал, виникає, коли вкладені кошти дозволяють компенсувати початкові витрати і отримати
додатковий прибуток. Можна сказати і по-іншому - спонукальним мотивом до інвестування є неоптимальний співвідношення факторів виробництва, і можливість отримання додаткового прибутку при збільшенні обсягу (або підвищення якості) використовуваного капіталу. Розмір цього прибутку можна виразити у вигляді відсотка від інвестиційних витрат, який ми назвемо прибутковістю інвестицій:
В
Прибутковість інвестицій може бути різною залежно від виду діяльності, розміру фірми або інших факторів. Але існує загальна закономірність - із збільшенням обсягу інвестицій прибутковість знижується. Спробуємо обгрунтувати це на прикладі окремого підприємства. Будь-яка фірма може розташовувати різноманітними можливостями щодо інвестування коштів - различающимися, в тому числі і по прибутковості. Виходячи з прагнення до максимізації прибутку, фірма реалізує в першу чергу найбільш вигідні проекти - проте можливості отримання високих доходів обмежені, і при розширенні обсягу інвестицій впроваджуються менш вигідні проекти. Закон зниження прибутковості інвестицій є проявом найбільш загального економічного закону - закону знижується граничної продуктивності фактора виробництва. На рисунку 1. представлена ​​типова крива залежності прибутковості інвестицій окремої фірми від їх обсягу, - крива граничної ефективності інвестицій.
В
Рисунок 1 - Крива граничної ефективності інвестицій окремої фірми представляє собою залежність прибутковості інвестицій від обсягу
Прибутковість інвестицій знижується зі збільшенням обсягу внаслідок дії закону спадної граничної продуктивності факторів виробництва.
Ця крива, що характеризує можливості фірми з отримання вигод від інвестиційної діяльності, та визначає її інвестиційний попит. Спробуємо це обгрунтувати. Ми з'ясували, як можна змінювати вигоди фірми від інвестицій, але необхідно також відповісти на питання - як визначити витрати створення нового капіталу? p align="justify"> Незалежно від того, які кошти - власні або позикові, - використовує фірма, витратами тут є ціна, яку необхідно заплатити на ринку за використання позикових коштів - ринкова процентна ставка. Якщо підприємство використовує залучені кошти - відсоток приймає форму прямих витрат
плати за використання коштів. Якщо задіюються власні кошти - процентна ставк...
