літики, обумовлена ​​традиціями, розвитком кредитної системи, роллю держави і центрального банку в економіці.
Однією з традиційних функцій центрального банку є роль "позикодавця в крайньому випадку ". Тобто центральний банк надає позики комерційним банкам, які володіють твердим фінансовим становищем, але несподівано стикаються з необхідністю термінового отримання додаткових коштів. p> Коли комерційний банк бере позику, він переводить центральному банку виписане на себе боргове зобов'язання, яке гарантується додатковим забезпеченням - Зазвичай державними цінними паперами. Подібно до того, як комерційні банки стягують процентні платежі по своїх позиках, центральний банк стягує процентні платежі за позиками, наданими комерційним банкам. Така ставка відсотка називається обліковою ставкою.
Будучи вимогою до комерційного банку, боргове зобов'язання банку-позичальника є активом надає позику Федерального резервного банку. Даючи позику Федеральний резервний банк збільшує резерви комерційного банку-позичальника. Коль скоро для підтримки позичок, отриманих у федеральних резервних банків, не потрібно обов'язкових резервів, всі нові резерви, придбані в результаті позики у федеральних резервних банків, надають собою надлишкові резерви. p> Зрозуміло важливо, що комерційний банк, що бере у федеральних резервних банках позики, розширюючи тим самим можливість надання кредиту населенню.
Федеральний резервний банк має повноваження встановлювати і змінювати облікову ставку, за якої коомерческіе банки можуть брати позики. З точки зору комерційних банків, облікова ставка являє собою витрати, викликані придбання резервів. Отже, падіння облікової ставки заохочує комерційні банки до придбання додаткових резервів шляхом запозичення у федеральних резервних банків. Кредити комерційних банків, що спираються на ці нові резерви, збільшують грошову пропозицію. І навпаки, зростання облікової ставки знижує інтерес комерційних банків до отримання додаткових резервів шляхом запозичення у центральних банків. Тому підвищення облікової ставки соответсвует прагненню керівних кредитно-грошових установ обмежити пропозиція грошей.
Наступною формою регулювання центрального банку є визначення норми обов'язкових резервів для комерційних банків. Обов'язкові резерви - це мінімальна норма вкладів (депозитів) комерційних банків у центральному банку. Такі вклади значно полегшують систему міжбанківських розрахунків. Оскільки всі комерційні банки мають свої рахунки (депозити) в центральному банку, це полегшує залік взаємних платежів. Припустимо, клієнт А комерційного банку Х хоче перевести 1000 дол клієнту Б комерційного банку У. Для цього банк Х зменшує розмір свого резервного фонду (депозиту) в центральному банку на 1000 дол, а резервний фонд (депозит) банку У в центральному банку на 1000 дол збільшується. Таким чином, депозити комерційних банків у центральному значно спрощують безготівкові міжбанківські розрахунки (кліринг). Сенс цієї форми регулювання полягає в тому, що комерційні банки зобов'язані зберігати частину своїх кредитних ресурсів на безпроцентний рахунку в центральному банку. Норма резерву може зменшуватися або збільшуватися залежно від кон'юнктури на ринку капіталів. Її збільшення веде до обмеження кредитної експансії комерційних банків і, навпаки, зниження - до розширення кредитних ресурсів. Можна зробити висновок, що зниження резервної норми переводить обов'язкові резерви в надлишкові і тим самим збільшує можливість банків створювати нові гроші шляхом кредитування. Норми резервів істотно різняться по країнах і коливаються в межах від 5 до 20.
Зміна резервної норми впливає на здатність банківської системи до створення грошей двома шляхами:
1. вона впливає на розмір надлишкових резервів;
2. вона змінює розмір грошового мультиплікатора.
Так, наприклад, у разі підвищення встановленої законом резервної норми з 10 до 20% надлишкові резерви знижуються і мультиплікатор поточних рахунків знижується. Отже, здатність банківської системи до створення грошей падає. p> Політика регулювання норми резервів поширюється головним чином на всі види банків (а в ряді країн і на деякі спеціальні кредитно-фінансові інститути), які визначають процентні ставки по кредитах. Більшість інших кредитно-фінансових інститутів в процентній політиці слідують за комерційними банками. За допомогою норми резервів центральний банк впливає в Загалом на позичковий відсоток, який, у свою чергу, впливає на прибутковість тих чи інших цінних паперів (курс акцій і облігацій).
Хоча зміна резервної норми - прийом, що володіє потужним потенціалом, насправді він використовується не часто.
Ще однією формою регулювання центральним банком кредитної системи є операції на відкритому ринку з державними облігаціями шляхом їх купівлі-продажу кредитно-фінансовими інститутами. Продаючи державні облігації, центральний банк тим самим змен...
