істю компаній, в які вони інвестували кошти, а також у реалізації придбаних ними цінних паперів за справедливим, ринковими цінами. У той же час російські інвестори воліють вкладати кошти в цінні папери тільки найбільших російських компаній, оскільки вони є найбільш ліквідними. p> Результатом цього є слабке фінансування за допомогою фондового ринку частини великих підприємств, цінні папери яких не є "блакитними фішками", а також незначним інвестуванням коштів у середній і малий бізнес. p> Для виправлення ситуації, що виникла державним органам слід активізувати роботу з удосконалення законодавства, встановити чіткі та прозорі правила торгів, сприяти підвищенню надійності інфраструктури, забезпечити доступ іноземних інвесторів на російський фондовий ринок (обмеження частки іноземних інвесторів можливо тільки в національно значущих компаніях), стимулювати російські компанії до виходу на біржовий ринок.
Крім цього, вкрай важливо в майбутньому не допускати невиплат за зобов'язаннями Росії як за національними цінних паперів, так і за зовнішніми облігаційними позиками і кредитами. Завдяки цьому, інвестори будуть звертати все менше уваги події в 1998 - 1999 г. дефолту і буде складатися нормальна кредитна історія держави.
5. Стимулювання збереження російського капіталу в країні
Відтік російських капіталів в зарубіжні країни є однією з характерних рис російської економіки. За відомостями правоохоронних органів у 1991-1996 роках з Росії було вивезено понад 150 млрд. доларів. Природно, що держава зацікавлена ​​в тому, щоб якомога більша частина капіталу зберігалася в країні і спрямовувалася на інвестиційні проекти.
Мотивація відтоку капіталів - політична й економічна нестабільність, що робить довгострокові інвестиції вкрай ризикованими. Значна частина накопичених російськими бізнесменами коштів під впливом страху перед можливим соціальним вибухом, політичним переслідуванням, високим рівнем інфляції і ослабленням національної валюти і т.п. переправляється ними в зарубіжні банки або використовується для покупки в інших країнах нерухомості і цінних паперів. Підприємства намагаються зберігати значну частину своїх доходів в іноземних активах, а не направляти їх на капіталовкладення всередині країни. p> Відтік у великих масштабах іноземної валюти за межі Росії вже спонукав державні органи вжити організаційно-правові заходи з посилення контролю за поверненням валютної виручки на територію країни. Однак, не менш важливим є активне економічне стимулювання національних інвестицій: введення певних пільг з інвестування коштів, створення реально діючих вільних економічних зон, полегшення процесу реєстрації нових підприємств тощо p> Реалізація всіх перерахованих вище заходів сприятиме значному поліпшенню інвестиційного клімату в Росії.
В
Висновок
Залучення національних та іноземних інвестицій є вкрай важливим для сучасної російської економіки. Наявність достатніх інвестиційних ресурсів, в першу чергу, дозволить зробити модернізацію існуючих виробничих фондів, а також створити нові високотехнологічні підприємства, що позитивно відіб'ється на економічному зростанні країни. p> Сучасний етап економічного розвитку Росії характеризується цілою низкою позитивних змін, завдяки яким спостерігається поліпшення інвестиційного клімату в країні. Безсумнівним досягненням є присвоєння Росії рейтинговим агентством Moody's інвестиційного рейтингу, хоча провідні агентства Standard & Poor's і Fitch все ще рекомендую вкладати кошти в Росію тільки з метою проведення спекулятивних операцій. Отже, оцінка міжнародними агентствами інвестиційного клімату в Росії є досить низькою, що вимагає здійснення цілого ряду заходів з поліпшення інвестиційного клімату в Росії. p> За підсумками аналізу факторів, що впливають на інвестиційний клімат, і сучасного політичного та економічного стану Росії представляється можливим проведення наступних заходів з поліпшення інвестиційного клімату в Росії: забезпечення політичної стабільності і послідовності реформ в країні, проведення заходів щодо подальшого скорочення інфляції, податкове стимулювання інвестиційної діяльності, розвиток фондового ринку і стимулювання збереження російського капіталу в країні.
На закінчення хочеться відзначити, що інвестиції являють собою складний механізм, здатний в значній мірі збільшити економічний потенціал держави. Тому успіх, досягнутий в даній сфері, багато в чому зумовить успішну реалізацію соціально-економічних реформ та економічний розвиток країни в цілому.
Список літератури
Блохіна Т. Ринок інституційних інвестицій: стан та перспективи// Питання економіки, 2003, № 1.
Офіційний сайт Банку Росії - cbr.ru
Рамілова А. Прямі іноземні інвестиції як об'єкт державного регулювання// Російський економічний журнал, 2003, № 7.
