овності, сказати, що протягом останнього кварталу 2008 протікала прихована дефляція. p> Ще більш яскраво дефляція проявилася в динаміці цін виробників промислової продукції: за період з вересня 2008 по січень 2009 р. включно ціни виробників знизилися на 27,5%. У наступні місяці вони кілька підвищилися, але головним чином за рахунок підвищення внутрішніх цін на газ і сиру нафту. (Ціна на газ в I кварталі 2009 р. виріс на 30,1%, на сиру нафту - на 21,0%). Підвищення внутрішніх цін на нафту і газ, очевид але, було результатом вольового рішення, і його навряд чи можна назвати своєчасним, оскільки воно вело до зростання витрат виробництва в обробних галузях, переживавших кризове зниження попиту.
Неприйнятно високі ставки за кредитами, спад попиту, пов'язаний, в першу чергу, з кризою в будівництві, падіння цін виробників промислової продукції, нарешті, невчасне підвищення внутрішніх цін на паливо - всі ці фактори викликали різке зниження рентабельності російської економіки. У січні 2009 р. збитки підприємств базових галузей перевищили прибуток, за підсумками січня і Лютий прибуток практично зрівнялася із збитками, за підсумками I кварталу російська економіка отримала деяку сальдований прибуток (366,5 млрд. руб.), що склала в номінальному вираженні 29% від прибутку I кварталу 2008 р. Потрібно, однак, підкреслити, що вся сальдований прибуток була отримана в видобувних галузях, тоді як обробні галузі закінчили I квартал з збитком. У порівнянні з I кварталом 2008 р., прибуток в обробних галузях скоротилася в 2,5 рази, а збиток збільшився в 5,6 рази. У цих умовах важко очікувати припливу капіталу в обробні галузі промисловості, поновлення технологій, розширення вітчизняного виробництва і витіснення імпорту, незважаючи на те що динаміка валютного курсу сприяє підвищенню конкурентоспроможності вітчизняного виробництва.
Щоб запобігти новий сплеск фінансової кризи та підтримати реальний сектор, слід знизити весь спектр процентних ставок, відрегулювати ціни на сировину і паливо, а головне - підтримати попит за рахунок державних витрат, наприклад, за рахунок розміщення державних замовлень у будівництві.
Звичайно, під час кризи доходи бюджету скорочуються, а необхідні витрати зростають; так, за I квартал 2009 р. доходи федерального бюджету в реальному вираженні (з урахуванням інфляції) знизилися в порівнянні з I кварталом попереднього року на 20%, витрати збільшилися в середньому на 6%. З яких джерел уряд міг би в цих умовах отримати кошти, щоб форсувати свій попит на продукцію будівництва та інших галузей?
Перш всього, зберігаються можливості розширювати внутрішній державний борг. При низькою очікуваної прибутковості інвестицій в реальний капітал приватний інвестор робить вибір між попитом на зобов'язання уряду і попитом на іноземні активи. Це відноситься як до корпорацій, які здійснюють вивіз капіталу, так і до домогосподарств, що зберігають свої заощадження в іноземній валюті. Розширення внутрішнього федерал...
