ння. Збільшилася активне сальдо торговельного балансу і рахунку поточних операцій, зупинилося зниження валютного курсу рубля. Банки і корпорації, обтяжені зовнішньою заборгованістю, отримали необхідну допомогу від уряду і Центрального банку. Вдалося уникнути системної кризи банківської системи. Довіра до банків з боку вкладників було відновлено, гроші населення стали повертатися на банківські депозити. Відтік іноземного капіталу якщо не зупинився повністю, то, у всякому випадку, сповільнилося, причому нефінансові корпорації навіть збільшили свої зовнішні зобов'язання, хоча тривало скорочення зовнішніх зобов'язань банків.
Однак в реальному секторі ситуація залишається не настільки обнадійливою. Неприйнятно високі процентні ставки, про які йшла мова вище, - лише один з факторів несприятливої вЂ‹вЂ‹динаміки витрат виробництва в реальному секторі та, отже, падіння його рентабельності. Інші чинники зниження рентабельності - це скорочення обсягу випуску продукції і зниження цін виробників. Зниження випуску слідом за зниженням попиту, при збереженні колишніх накладних витрат, колишніх розмірів амортизації і став надлишковим числа працівників, веде до зростання питомих витрат і падіння прибутку. Крім того, падіння попиту пов'язане з дефляцією - кризовим зниженням цін. Зупинимося коротко на динаміці цін в умовах кризи. p> У останньому кварталі 2008 р. зростання споживчих цін сповільнилося. Якщо за IV квартал 2007 р. ціни виросли на 4,0%, то за IV квартал 2008 р. - лише на 2,4%. Але в цілому за рік індекс споживчих цін в 2008 р. склав 113,3% (у 2007 р. - 111,9%). У I кварталі 2009 р. індекс цін у річному численні був трохи нижче рівня 2008 р. індекс споживчих цін у травні 2009 р., обчислений щодо травня 2008 р., склав 112,3%. Аналогічний показник для травня 2008 р. складало 115,1%. p> Потрібно відзначити, що в 2008 р. підвищення споживчих цін генерувалося переважно на ринку продовольчих товарів, в 2009 р. - на ринку промислових товарів, де велика питома вага імпорту, і на ринку платних послуг, де тарифи встановлюються в значній мірі адміністративним шляхом. Підвищення тарифів на послуги житлово-комунального господарства на 17,6%, здійснене в I кварталі 2009 р., навряд чи можна вважати своєчасним. Було б набагато раціональніше, надавши житлово-комунальному господарству додаткову допомогу з централізованих ресурсів, утриматися від підвищення тарифів і тим самим посприяти підтримці попиту на товари.
Далі, підвищення цін в 2007 і в першій половині 2008 р. відбувалося в умовах зміцнення рубля, а в кінці 2008 і на початку 2009 р. - його ослаблення. Це вельми важливо, якщо взяти до уваги, що близько половини товарних ресурсів споживчого ринку формувалося за рахунок імпорту. Якщо перевести споживчі ціни в долари США за валютним курсом (що, звичайно, не є цілком коректним прийомом), ми виявимо, що в кризовий період вони підвищувалися, а, швидше, знижувалися. Беручи до уваги зниження курсу рубля, можна, з деякою часткою ум...
