ф'ючерсних контрактів провадиться в день, наступний за останнім днем ​​звернення контракту. p align="justify"> Умови поставки (розрахунків). За даним критерієм ф'ючерсні контракти можна розділити на два типи:
поставного ф'ючерс передбачає фактичну поставку продавцем і оплату покупцем базового активу в день виконання.
Розрахунковий ф'ючерс передбачає, що між учасниками проводяться тільки грошові розрахунки (виплата варіаційної маржі) виходячи з різниці між ціною контракту і фактичною ціною активу на дату виконання. Фізичної поставки базового активу не відбувається. p align="justify"> З метою забезпечення виконання зобов'язань за ф'ючерсними контрактами використовується гарантійне забезпечення (депозитна маржа). p align="justify"> Гарантійне забезпечення - це сума коштів, необхідна від учасника біржових торгів для забезпечення всіх відкритих позицій і для реєстрації заявок. Гарантійне забезпечення (ГО) зазвичай варіюється від 10 до 25 відсотків від вартості базового активу. Розмір ГО тісно пов'язаний з волатильністю (динамікою зміни) ціни на ринку. p align="justify"> Опціон (option) - це вид контракту, який дає право, але не обов'язок, справити купівлю-продаж за зафіксованою ціною до або у визначений термін (6, C. 354).
Необхідно підкреслити, що опціон дає право, але не обов'язок, здійснювати покупку або продаж.
Право на купівлю-яких активів називається опціон колл.
Право на продаж - опціон пут.
Премія - це плата за право провести купівлю або продаж опціону (ціна опціону).
Продавець опціону дає згоду на виконання умов контракту, які різні для опціонів пут і колл, після виплати йому премії.
Процес, коли власники опціонів бажають скористатися своїми правами на покупку або продаж, називається виконанням контракту. Для колл опціону це означає, що продавець повинен поставити певний товар і отримати за нього суму, зафіксовану в опційному контракті. p align="justify"> Продавці колл-опціонів беруть на себе великий ризик: вони повинні зробити поставки товару за фіксованою ціною натомість премії, незважаючи на зростання або падіння цін на ринку. Якщо ціни піднімаються, продавцям доводиться купувати товар за високою ціною і за тим поставляти його за низькою ціною собі у збиток. Ціна, за якою опціонний контракт дає право на придбання або продаж, називається ціною виконання контракту або ціною страйк. p align="justify"> Продавці пут-опціонів також стикаються зі значним ризиком. Вони зобов'язані виплатити вартість виконання контракту за активи, що поставляються їм. Контракти на опціони пут доцільно виконувати тільки тоді, коли є можливість продати активи за ціною вище, ніж пропонує ринок. Ризик продавців опціонів можна порівняти з ризиком страхових компаній, які за невелику премію страхують будинок від пожежі,...
