торгівля ф'ючерсними контрактами з різними місяцями виконання (поставки), остільки існує спеціальний біржовий календар на один, два і навіть три роки вперед, в якому чітко позначені дні виконання (Поставки) по всіх торгованих ф'ючерсними контрактами. p> На відміну від форвардних контрактів, ф'ючерсні контракти є строго систематизованими інструментами зі своєю специфікацією.
Специфікацією ф'ючерсу називається документ, затверджений біржею, в якому закріплені основні умови ф'ючерсного контракту. У специфікації ф'ючерсу вказуються наступні параметри:
найменування контракту
умовне найменування (скорочення)
тип контракту (розрахунковий/поставних)
розмір контракту - кількість базового активу, що припадає на один контракт
терміни звернення контракту
дата поставки
мінімальне зміна ціни
вартість мінімального кроку
У Росії в даний момент (2010 р.) найбільш ліквідним ф'ючерсним ринком є ​​секція FORTS на РТС. Також організовано звернення ф'ючерсів на ММВБ. p> За кордоном провідними ф'ючерсними біржами є: New York Futures Exchange (NYFE), New York Mercantile Exchange (NYMEX), Chicago Board Of Trade (CBOT), Chicago Mercantile Exchange (CME), London International Financial Options and Futures Exchange (LIFFE). p> В якості приклад наведемо ф'ючерсний контракт на курс Євро, торгується в даний час на ММВБ в додатку 1. <В
2. Організація ф'ючерсної торгівлі
В
Ф'ючерсні угоди укладаються на певне число контрактів, а не на кількість товару (кількість товару визначається числом укладених контрактів) і тільки на один стандартний вид товару, встановлений даної біржею. Це так званий базисний сорт. Іноді, крім базисного сорту, біржа встановлює ще кілька сортів, які можуть замінювати базисний сорт. Розрахунок при цьому проводиться на основі котирування базисного сорту зі знижкою (дисконтом) за встановленими нормами за товар більш низького сорту з надбавкою (премією) за товар більш високого сорту. Продавцю надається право вибору сорту товару, пропонованого до постачання (в межах допустимого за загальним умовам). p> Інфраструктура ф'ючерсного ринку складається з трьох частин.
1. Біржі - місця для торгівлі. Біржа - це некомерційна організація, основна мета діяльності якої - організація та координація роботи всіх підрозділів, що забезпечують функціонування ф'ючерсного ринку (розрахункової палати біржових складів, членів біржі і розрахункової палати, незалежних центрів аналізу якості біржового товару та інших). p> 2. Розрахункової палати, яка є центральною ланкою біржової інфраструктури. Вона є органом, що гарантує виконання зобов'язань за біржовими контрактами (ф'ючерсах) і здійснюють розрахунки між учасниками біржової торгівлі. Тому при розрахунках боку угод беруть зобов'язання саме перед розрахунковою палатою. Розрахункова палата організовує всі розрахунки за опера...
