ціями з ф'ючерсними (біржовими) контрактами і здійснює функцію оперативного регулювання біржової торгівлі, мета якого - забезпечення збалансованості ф'ючерсного ринку. Крім того, у функцію розрахункової палати входить контроль за постачанням товарів (контролюється передача варантів). Але залученням вкладів і видачею кредитів розрахункова палата не займається. p> 3. Системи біржових складів, що становлять окремі абсолютно незалежні від біржі юридичні особи, зареєстровані на біржі і включені до списку офіційних біржових складів. Такі склади здійснюють зберігання товарів, що надходять в якості виконання зобов'язань за ф'ючерсними контрактами, в суворій відповідності з умовами, встановленими біржею. p> При укладанні угоди і покупець, і продавець контракту вносять гарантійний задаток, внесок (маржу), що є фінансовим забезпечення здатності покупця і продавця виконати зобов'язання за ф'ючерсним контрактом - продати або купити товар, якщо позиція не компенсована до моменту закінчення терміну контракту. Розмір його встановлюється Розрахунковою палатою і диференціюється залежно від типу продавця (виробник, посередник і т.п.; для першої він у 1,5-2 рази нижче). При нестійкості ринку зазвичай потрібно більший внесок, при стабільності ринкової кон'юнктури внесок менше. Крім того, розрізняють внески на хеджеві та спекулятивні рахунки. На хеджеві рахунки, як менш ризиковані, біржі і брокерські фірми зазвичай встановлюють менші розміри внесків. На величину завдатку впливають також ступінь нестабільності цін і час, що залишається до моменту поставки товару. Величина гарантійного задатку встановлюється від 5 до 18% вартості контракту. На місяць поставки товару за контрактом гарантійний завдаток може досягати 100% вартості товару. p> На ф'ючерсних ринках крім отримання прибутку від зростання цін при купівлі ф'ючерсних контрактів або падіння цін при їх продажу можна отримати вигоду з спреду, тобто різниці цін при одночасній купівлі і продажу двох різних ф'ючерсних контрактів на один і той же товар (угода метелики). Починаючи таку операцію, учасник торгів враховує в більшій мірі співвідношення цін на два контракти, ніж абсолютні їх рівні. Контракт, розцінений як дешевий, він купує, в той час як контракт, який опинився дорогим, продає. Якщо рух цін на ринку йде в очікуваному напрямку, біржовий гравець отримує прибуток від зміни у співвідношенні цін на контракти. Такі угоди менш ризикові і захищені за своєю природою, і, таким чином, менш ризиковані, ніж прості ф'ючерсні угоди. Спредінг практично завжди може забезпечити захист від втрат, пов'язаних з несподіваними коливаннями цін або їх крайньою нестійкістю. p> Предметом ф'ючерсної угоди є ф'ючерсний контракт - документ, що визначає права та обов'язки на отримання або передачу майна (включаючи гроші, валютні цінності і ЦБ) або інформації з зазначенням порядку такого отримання або передачі. При цьому він не є цінним папером...
