ом управління державним боргом стала система державного кредиту. Однак для її нормального функціонування було необхідно підвищити популярність зовнішніх і внутрішніх державних позик. У результаті в Росії з'явився новий інструмент управління державним боргом - виграшні позики, які значно підвищили попит на державні облігації. p align="justify"> Активно стали використовуватися відносно нові прийоми управлінь державним боргом: його реструктуризація шляхом обміну облігацій колишніх випусків, консолідація і конверсія. Вони застосовувалися не тільки окремо, але і в поєднанні один з одним, тобто за деякими позиками Міністерство фінансів одночасно знижувало відсоток і продовжувало термін користування позиковими коштами. Основним інструментом здійснення конверсії та консолідації були так звані золоті позики. Облігації цих позик призначалися для реалізації на ринках Франції, Великобританії, Нідерландів, Німеччини, Данії, США, Канади і частково для ринку Росії. p align="justify"> У кінці XIX ст. Змінилася мета залучення державного боргу. Якщо раніше він використовувався для покриття бюджетного дефіциту, то тепер основною статтею залучення державою грошових коштів було будівництво державних і викуп у скарбницю приватних залізниць. Таким чином, до кінця XIX ст. У Росії сформувалася система управління державним боргом, заснована на прийомах і методах, застосовуваних і в сучасній практиці. p align="justify"> У 1918 р. Рада Народних Комісарів РРФСР в односторонньому порядку анулював внутрішні і зовнішні борги царської Росії. У результаті країна виявилася відрізаною від зовнішніх кредитних ринків, тому єдиним джерелом залучення додаткових фінансових ресурсів стали внутрішні позики. Першим державним позикою, проведеним урядом Радянської Росії, став хлібний позику 1922 Якщо в період становлення радянської влади практикувалися ринкові методи управлінь державним боргом, то до початку 1930-х рр.. стали переважати адміністративні методи. До 1930 р. були ліквідовані фондові біржі, і з цього моменту розміщення нових позик серед населення проводилося в примусовому порядку. p align="justify"> Повернення до ринкових методів управління державним боргом стався на початку 1990-х рр.. Однак перші спроби розміщення державних цінних паперів виявилися невдалими, оскільки не була врахована реальна економічна і політико-психологічна ситуація в країні. Подальший розвиток ринку державних цінних паперів було прямим наслідком заборони в Квітень 1995 р. прямого кредитування Банком Росії Мінфіну Росії, що і забезпечило перехід від інфляційних методів фінансування дефіциту державного бюджету до неінфляційним. [7]
2.2 Оптимальне управління державним боргом
Управління державним боргом полягає в забезпеченні платоспроможності держави, тобто можливості погашення боргів. Це стосується як поточного, так і капітального боргу. В управлінні внутрішнім та зовнішнім боргом існують деякі специфічні ознаки. Плат...
