юють запаси Резервного фонду і Фонду національного добробуту. p align="justify"> Проведення подібних операцій створює сприятливі умови для підвищення гнучкості курсоутворення, що в перспективі дозволить здійснити перехід до плаваючого курсу рубля.
Умови розвитку російської економіки в першій половині 2009 року були значно гірше, ніж у попередньому році. Під впливом кризових явищ у світовій економіці і зниження попиту на продукцію російського експорту в умовах більш низьких, ніж у попередньому році, світових цін на нафту і чистого відтоку приватного капіталу, обсяг ВВП скоротився на 10,4%. Скоротилася чисельність зайнятих в економіці, зменшилися наявні доходи населення і скоротилися інвестиції. Це призвело до збільшення державних витрат і в підсумку сприяло утворенню дефіциту державного бюджету. p align="justify"> У цій ситуації вирішальний вплив на відновлення становища на фінансовому ринку зробила політика валютного регулювання. З осені 2008 року починається ефективна політика Банку Росії щодо встановлення плаваючого валютного курсу. За рахунок продажу іноземної валюти на початку 2009 року рубль досяг рівня, що забезпечує нормальний платіжний баланс. Наступну зростання цін на нафту на світовому ринку на тлі успішного управління плаваючим валютним курсом сприяли підвищенню привабливості вкладень в російські активи, що зумовило поновлення припливу капіталу і формування тенденції зміцнення національної валюти. Завдяки цим заходам вдалося зупинити зростання цін і скоротити інфляцію. [5 стор.18]
В умовах кризи помітно зросла нестійкість попиту на гроші, головним чином, внаслідок різких змін у перевагах економічних агентів щодо валюти активів, змін у темпах зростання економіки і динаміку цін на активи.
Безумовно, результати грошово-кредитної політики за 2009 рік позитивні. У складних умовах фінансової кризи Центральний Банк зумів розібратися в ситуації і досить вміло використовував важелі регулювання. Про це свідчить скорочення інфляції і зростання цін у другій половині 2009 року. Крім того, нарешті, практично було здійснено перехід до політики плаваючого валютного курсу в межах валютного регулювання. Збільшилося значення операцій на відкритому ринку. Були досягнуті ключові цілі грошово-кредитного регулювання минулих років. p align="justify"> У 2010 р. в умовах уповільнення інфляції та помірних інфляційних очікувань Банк Росії проводив стимулюючу грошово-кредитну політику. У першому півріччі Банк Росії чотири рази знижував ставку рефінансування і процентні ставки по операціях грошово-кредитної політики з метою підвищення доступності позикових коштів для реального сектора економіки і створення умов для відновлення внутрішнього попиту. Ставка рефінансування була знижена з 8,75 до 7,75% річних. На цьому тлі відбувалося поступове зниження короткострокових ставок грошового ринку до рівня, близького до нижньої межі коридору процентних ставок Банку Росії. p align="justi...
