СК - власний капітал.
Ефект фінансового важеля показує, на скільки відсотків збільшується рентабельність власного капіталу (ROE) за рахунок залучення позикових коштів в оборот підприємства. Він виникає в тих випадках, якщо економічна рентабельність капіталу вище позичкового відсотка. p> Ефект фінансового важеля складається з двох компонентів: різниці між рентабельністю сукупного капіталу після сплати податку і ставкою відсотка за кредити і плеча фінансового важеля.
язання, які часто є переважаючим джерелом фінансування організації можуть дати вони істотну інформацію про її сьогодення і майбутнє. Наприклад, наявність кредитів - ознака кредитоспроможності організації; наявність позик, особливо отриманих під низький відсоток - ознака підтримки організації, яка надається її засновниками або партнерами; велику питому вагу зобов'язань за наявності високих темпів зростання обороту - ознака успішної організації, а невеликий обсяг зобов'язань, як правило , характерний, для не дуже успішного бізнесу.
Когденко В.Г. вважає, що аналіз позикового капіталу включає такі обов'язкові елементи:
. Аналіз динаміки позикового капіталу. Перевищення темпу приросту зобов'язань над темпами приросту активів призводить до зниження фінансової стійкості організації. p>. Аналіз співвідношення позикового капіталу з сумарними активами організації і з власним капіталом. p>. Аналіз структури позикового капіталу за термінами (довгострокові і короткострокові), а також за їх економічним змістом. p>. Аналіз своєчасності обслуговування позикового капіталу (розрахунок питомої ваги не погашених у строк кредитів і позик, а також простроченої кредиторської заборгованості). p>. Аналіз забезпеченості позикового капіталу, тобто аналіз виданих забезпечень, в тому числі виданих векселів та майна, переданого в заставу. p>. Аналіз вартості позикового капіталу, яку можна оцінити через співвідношення відсотків до сплати (форма № 2 В«Звіт про фінансові результатиВ») до середньорічної величини кредитів і позик. Отриману таким чином величину слід зіставляти з середньоринковою відсотковою ставкою за кредитами. Низький рівень ціни зобов'язань дозволяє зробити висновок про те, що організація залучає засновницькі або партнерські позики. Високий рівень ціни зобов'язань про недостатню ступеня кредитоспроможності організації або спробах виведення прибутку організації під виглядом відсотків. p> Узагальнимо думки авторів щодо проведення аналізу позикового капіталу в таблицю 3.
Таблиця 3
Погляди авторів з проведення аналізу позикового капіталу
Обов'язкові елементи аналізу на думку Савицької Г.В.Обязательние елементи аналізу на думку Когденко В.Г.Аналіз динаміки і структури позикового капіталаАналіз динаміки і структури позикового капіталаАналіз кредиторської задолженностіАналіз співвідношення позикового і власного капіталаАналіз ефективності позикового капіталу. Ефект фінансового р...
