> Динаміку інфляції будуть зумовлювати зберігаються ризики впливу зовнішніх шоків на макроекономічну ситуацію в республіці і такі фактори, як зростаючий внутрішній і зовнішній сукупний попит, зміни у зовнішньоекономічній позиції країни, в тому числі у зв'язку з процесом вступу до Митного Союз, що підвищується волатильність обмінного курсу сома, а також сезонні коливання цін на сільськогосподарську продукцію. На 2013 рік інфляція, за відсутності шоків, прогнозується в межах 8,9%, на 2014 рік - в межах 8,2%. br/>
Таблиця 4. Інфляція (2013 р, за відсутності шоків)
2013 г2014 г8, 9% 8,2%.
Шоки з боку витрат, якби всі коливання були б з боку попиту, завдання ЦБ була б легкою. Просто реагувати на ці шоки як обговорювалося. Правда, ці шоки не завжди легко помітити. Однак, бувають і шоки з боку витрат. Наприклад, подорожчало імпортне сировину. Профспілки виторгували підвищення зарплати через очікування інфляції. Виробники підняли ціни в очікуваннях інфляції. Уряд підвищив регульовані тарифи (електрика) у процесі реформ. Реакція на такі шоки не так однозначна. p align="justify"> Ефект від шоку витрат, Припустимо, населення з якоїсь причини очікує інфляцію, тоді профспілки заздалегідь підвищують зарплати, а виробники - ціни. У класичному рівновазі, така ситуація не виникає, таке бути тільки при відхиленнях від рівноваги. У такому випадку, споживання падає, так як ціни ростуть. Падає виробництво, оскільки зарплати ростуть і невигідно наймати працівників. Падають інвестиції, так як інфляційні очікування піднімають процентні ставки. Більше того, підвищується інфляція, так як піднімаються зарплати і ціни. Все це реакція тільки на очікування інфляції. Чи буде інфляція насправді - вирішувати центробанку. p align="justify"> Що робити? Виробництво падає, збільшується інфляція. Логічний порада: знизити процентні ставки, щоб стимулювати C, I. На жаль, ця рада неправильний. Якщо знизити ставки, це означає збільшення грошової маси. p align="justify"> Це підвищить інфляційні очікування ще сильніше
Зростання цін стане ще інтенсивніше
Довгострокові процентні ставки підвищаться ще сильніше
Це зовсім уб'є інвестиції. Більше того, завдання ЦБ - стабілізувати не тільки випуск, а й інфляцію. p align="justify"> Правильний рада. Споконвічна проблема - в інфляційних очікуваннях, значить треба лікувати цю проблему. Для цього процентні ставки доведеться підняти, грошову масу потрібно зменшити. Це посилить рецесію, але погасить інфляційні очікування. З часом, люди зрозуміють, що інфляції не буде. Довгострокові процентні ставки впадуть, поновляться інвестиції. Зарплати і ціни теж опустяться або їх нажене інфляція, так що в реальному сенсі вони опустяться. Це рішення політично важке. Звідси аргумент за незалежність центробанків. br/>
Висновок
До ш...
