згодом можуть бути знову використані для проведення операцій БМР. Випуск облігацій БМР може розміщуватися або на аукціоні, або безпосередньо на вторинних торгах.
Аукціон БМР відрізняється від аукціону Мінфіну Росії відсутністю обмежень на мінімальний обсяг розміщення і складом контрагентів: угоди БМР з Банком Росії можуть укладати тільки кредитні організації - дилери ринку ГКО-ОФЗ. При зверненні БМР на відкритому ринку ніяких обмежень по колу власників не встановлюється, тобто фактично вкласти кошти в БМР може будь-який інвестор.
В даний час біржове модифіковане РЕПО являє собою деякий аналог зворотного РЕПО, тобто даний інструмент також призначений для тимчасового вилучення вільних грошових коштів з банківської системи на відносно короткі терміни. На відміну від РЕПО в період між розміщенням і офертою Банку Росії БМР можуть вільно обертатися на вторинних торгах і зворотний викуп державних облігацій здійснюється Банком Росії у їх фактичного держателя, а не у первісного контрагента. БМР можна використовувати в операціях прямого РЕПО з Банком Росії і при отриманні від нього ломбардних кредитів.
Створення ринку модифікованого РЕПО стало складовою частиною діяльності Банку Росії з підготовки умов для активізації ринкових операцій, які надалі мали дозволити йому більш гнучко реагувати на коливання банківської ліквідності.
Крім проведення стерилізаційних заходів Банк Росії з метою згладжування внутрімесячние коливань рівня ліквідності здійснює операції прямого РЕПО з дилерами ринку ГКО-ОФЗ, що уклали з ним відповідні договори. Операції прямого РЕПО дозволяють Банку Росії певною мірою згладити волатильність ставок міжбанківського кредитного ринку і тим самим забезпечити зниження ризику невиконання зобов'язань у разі нестачі ліквідності в короткостроковому сегменті грошового ринку.
Висновок
Висновки по роботі можна зробити наступні:
. Основною особливістю державних цінних паперів є їх висока надійність, платежі за облігаціями чи іншим видам державних цінних паперів гарантуються державою, але в кінці 90-х років XX століття багато інвесторів втратили грошові кошти через дефолту по державними короткостроковими облігаціями.
Як правило, державні цінні папери випускаються для фінансування бюджетного дефіциту на неінфляційної основі, щоб залучити гроші на певні проекти - будівництво житла, доріг або інших елементів інфраструктури, або регулювання грошової маси, яка знаходиться в обігу на території держави.
2.Ринок державних цінних паперів дозволяє вирішувати два важливі завдання:
держава може мобілізувати необхідні йому грошові ресурси і, зокрема, фінансувати дефіцит держбюджету;
держава виступає одним з інструментів регулювання процентної ставки в економіці.
3.Операціі на відкритому ринку - це купівля-продаж Банком Росії казначейських векселів, державних облігацій, інших державних цінних паперів, облігацій Банку Росії, а також короткострокові операції із зазначеними цінними паперами з вчиненням пізніше зворотної операції. Одним з важливих переваг цього інструменту грошово-кредитного регулювання є його гнучкість. Державні цінні папери можна продавати або купувати у великих або менших кількостях, відповідно змінюючи гро...
