"> Звичайно, залучення позикових коштів в обороті підприємства є нормальним явищем, це сприяє тимчасовому поліпшенню фінансового стану, але за умови, що кошти не заморожуються на тривалий час в обороті і своєчасно повертаються. В іншому випадку може виникнути прострочена кредиторська заборгованість, що в кінцевому підсумку призводить до виплати штрафів, санкцій і погіршенню фінансового становища, а розумні розміри залучення позикового капіталу здатні поліпшити фінансовий стан підприємства.
3. Оцінка виробничого левериджу
Крім фінансового існує також виробничий ризик, який більшою мірою обумовлений галузевими особливостями бізнесу, тобто структурою активів, в який фірма вирішила вкласти свій капітал, і визначається багатьма факторами: регіональні особливості, кон'юнктура ринку, національні традиції, інфраструктура і т.д.
Виробничий ризик пов'язаний з визначенням резервів зростання прибутку за рахунок роботи з постачальниками матеріальних ресурсів. Для визначення виробничого ризику використовується класифікація витрат за двома групами: змінні і постійні. За допомогою показника «виробничий ризик» можна визначити планову величину прибутку від реалізації продукції, знаючи плановану зміну виручки від реалізованої продукції в плановому періоді.
Проведемо оцінку виробничого левериджу організації ВАТ «ОКТБ Кристал». Оцінку виробничого левериджу зробимо за допомогою показника - ефект виробничого важеля, який розраховується за такою формулою:
Ефект виробничого важеля (ЕПР)=
(Виручка (В) - Змінні витрати) / Прибуток від реалізації.
Ефект виробничого важеля являє собою показник, що визначає розмір ризику, пов'язаного з отриманням результатів виробничої діяльності.
Таблиця 8
Розрахунок ефекту виробничого важеля
ПоказателиГоды200920102011Выручка, тис. р.. (Ф. № 2, стор 010) 112922127169146554Переменние витрати, тис. р.. (Ф. № 5 стор 710) 545756242871284Прібиль від реалізації, тис. р.. (Ф. № 2, стор 050) 610479917532ЕПР9, 568,109,99
Ефект виробничого важеля показує як зміниться прибуток від реалізації при зміні виручки. Таким чином, за даними на кінець 2011 року на 1% зміни виручки організації ВАТ «ОКТБ Кристал» доводиться 9,99% зміни прибутку від продажів.
Розрахуємо розмір виручки від реалізації продукції в плановому 2012 році. Для цього скористаємося методом екстраполяції. Розрахуємо середньорічний темп приросту виручки від реалізації продукції:
Вр2009=112922 тис.руб.
Вр2010=127169 тис.руб.
Вр2011=146554 тис.руб.
Тр=
Тр=
Тр == 1,139. ??
Вр2012=Вр2011 · Тр
Вр2012=146554 · 1,139=166925 тис.руб.
Таким чином, планова виручка від реалізації продукції в 2012 році складе 166 925 тис.руб.
Потім визначимо, на скільки відсотків зміниться прибуток від реалізації продукції в плановому періоді по відношенню до звітного періоду.
?% Пр=ЕПР ·?% Вр
?% Вр=(Вр2012 - Вр2011) / Вр2011? 100%,
?% Вр=(166925 - 146554) / 146554? 100%=13,89%.
?% Пр=9,99 · 13,89%=138,76%
На останньому етапі ...
