44 країн.
На біржовому ринку РФ торгують не тільки акціями, але також і іншими видами цінних паперів - опціонами, ф'ючерсами, векселями, облігаціями, паями інвестиційних фондів, і, звичайно ж, державними цінними паперами. Також тут торгуються цінні папери іноземних компаній, однак, на даному етапі їх частка незначна.
Основні біржові активи відносяться до добувної й обробної компаніям.
За 2013 в цілому ситуація на ринку змінилася зовсім небагато (18).
Часто можна почути одні й ті ж розмови про те, що наш ринок значно недооцінений, про те, що інвестиційний клімат в країні продовжує залишатися недостатньо привабливим, про розпродажі в подешевшали секторах металургії та електроенергетики, а також про відсутності інтересу з боку іноземних інвесторів до російських активів і т. п.
Рис. 1 - Динаміка індексу ММВБ в 2012
Фондовий ринок є частковим відображенням економіки всієї країни. У 2013 році в Росії не було якихось серйозних проявів економічного зростання. Крім усього іншого більшість експертів говорять про стагнацію, а також про рецесію. Цим пояснюється стабільно низький рівень інвестиційної активності на фондовому ринку, а також слабкий інтерес великих іноземних інвесторів. У сучасних умовах без інвестиційного попиту не може бути й мови про економічне зростання.
Якщо співвіднести торговельний діапазон в 2013 р по відношенню до річного максимуму, порівнюючи з попередніми періодами, то виходить, що цей рік був найбільш нізковолатільний за всю недовгу, історію російського фондового ринку.
Тенденцію по відставанню російського ринку від фондових ринків розвинених країн можна досить наочно виявити, наклавши один на одного графіки індексів S amp; P 500 і РТС.
Рис. 2 - Порівняння графіків індексів РТС і S amp; P 500 за 2013
У 2013 р доларовими РТС було втрачено близько 5% (ММВБ в рублях показав, при цьому позитивне значення - в 2%). Що стосується американського індексу S amp; P 500, то він зріс на цілі 28,5%. З цього випливає, що порушилася звична модель, коли російський фондовий ринок з високою бетою відігравав зарубіжні біржові події.
Для російського ринку акцій в якості основного джерела інвестиційних ризиків можна назвати занадто сировинну спеціалізацію економічної системи і, отже, її величезну залежність від зовнішньої кон'юнктури. Значні побоювання для інвесторів викликає все зростаючий бюджетний дефіцит, зростання конкуренції з боку імпорту та не припиняється відтік капіталу. Грошова ліквідність, яка виникла внаслідок американської програми кількісного пом'якшення ФРС, осіла на ринках розвинених країн, і, по всій видимості, до розвиваються дійде ще не скоро.
У 2013 році, як і в 2012 металургія, як і енергетика опинилися в числі аутсайдерів. З урахуванням того, що в цілому ринок залишився приблизно на тому ж самому місці, втрати в даних секторах більш ніж значні, і це не дивлячись на те, що ще в кінці 2012 р багато твердили, що електроенергетика в російській економіці - найбільш недооцінений актив.
Крім усього іншого, абсолютно непривабливою для інвесторів в 2013 році виявилася металургія, яка втратила на тлі продолжившегося спадного тренда в ціні на метали близько 24%.
Коли мова йде про лідерів зростання в 2013 р, то варто відзначити, що найбільший приріст припадає на споживчий сектор. Інвестиції в зведений індекс споживчого сектора могли б принести майже 25%. Крім цього, досить солідний результат був відзначений у фінансового сектора, який, незважаючи на масовий відгук банківських ліцензій в IV кв. 2013 р виріс на цілих 16% (18).
Якщо взяти до уваги всю сукупність прогнозів експертів касаемо перспектив рубля в 2014 р, то абсолютна більшість з них говорять про те, що ослаблення національної валюти має тривати.
Якщо говорити перспективних про напрямки інвестування в наступному році, то, якщо не брати до уваги більш стабільний, але низькодохідних ринок облігацій, перевагу, на наш погляд варто віддавати акціям, орієнтованими на виплату значних дивідендів.
Таким чином, виходячи зі сформованої ринкової та економічної ситуації, можна зробити такий висновок, що найбільш вірним напрямком інвестування є зниження ризику вкладень. Як і колись слід орієнтуватися на консервативну стратегію інвестування, яка означає, що не варто орієнтуватися на найдешевші активи. Слід, як при падінні ринку, так і при його зростанні звертати увагу на ті активи, які виглядали краще за ринок. З іншого боку, поки ще зарано категорично відмовлятися від швидкозростаючих паперів на користь недооцінених.
Фінансові інстру...
