менти з фіксованим доходом, як і колись, залишаються актуальними в силу своєї відносній безпеці. Найбільший інтерес тут належить російським єврооблігаціями, номінованим в американських доларах.
З усього вищесказаного можна зробити такий висновок, що досить висока вразливість Росії, а також країн, що розвиваються в цілому збережеться. Залишиться, як і раніше, на високому рівні залежність від іноземного капіталу, оскільки поки важко знайти фундаментальні точки для зростання на внутрішньому ринку. Що стосується стану економіки Росії, то в 2014-2015 рр. вона напевно буде, в кращому випадку, балансувати між стагнацією і рецесією.
Також подальше ефективний розвиток російського біржового ринку буде залежати багато в чому від:
раціонального державного контролю над приватними цінними паперами;
зниження податкового навантаження;
формування спеціальної біржі для похідних цінних паперів і т. д.
3.2 Проблеми при здійсненні біржових угод
В даний час ринок цінних паперів є одним з інтенсивно розвиваються секторів економіки Росії. Сюди спрямовані великі фінансові потоки, що неминуче тягне за собою активізацію діяльності кримінальних структур в даній галузі.
Поряд з великими угодами різновидом особливих угод, регульованих корпоративним законодавством, є угоди, у вчиненні яких є зацікавленість.
Зацікавлені особи - це особи, які мають реальну можливість впливати на вчинення товариством угод. В результаті цього може виникнути конфлікт інтересів зазначеної особи й самого суспільства або його акціонерів (учасників) (16, с. 186).
Одним з видів шахрайства на ринку цінних паперів є ринкові маніпуляції, схема яких полягає в отриманні прибутку за рахунок продажу цінних паперів, попит на які був штучно сформований. Маніпулятор, називаючись обізнаним особою і поширюючи неправдиву інформацію про емітента, створює підвищений попит на певні цінні папери, сприяє підвищенню їх ціни. Потім здійснює їх продаж за завищеними цінами. Після таких маніпуляцій ціна на ринку повертається до свого початкового рівня, а пересічні інвестори виявляються в збитку. Дана схема може застосовуватися і в зворотному варіанті з метою зниження котирувань акцій того чи іншого емітента.
Російський ринок цінних паперів залишається незахищеним від подібного роду злочинних посягань в силу ряду причин: недосконалість російського законодавства; відсутності у російських правоохоронних органів досвіду і методик боротьби з такими злочинами; відсутність системи інформування громадськості про скоєні злочини.
Сформований в Росії ринок цінних паперів в даний час в цілому не відповідає потребам розвитку економіки. Він має яскраво виражену спекулятивну спрямованість, незначні обсяги і лише в окремих випадках служить механізмом залучення фінансових ресурсів. Фізичні особи - російські громадяни майже повністю відсторонені від ринку корпоративних паперів. Фондовий ринок практично не виконує свою основну функцію по акумуляції заощаджень і перетворення їх в інвестиції.
Успіх діяльності на фондовому ринку багато в чому залежить від оперативності отримання фінансової інформації. А в даний час на біржах Росії інформація про емітентів і їх цінних паперах розкривається недостатньо повно.
У зв'язку з цим гостро стоїть питання про інсайдерської інформації. Різні ступені доступу до тієї чи іншої інформації у різних учасників ринку порушують баланс природного попиту та пропозиції.
У п. 1 ч. 1 ст. 5 Федерального закону від 27 червня 2010 року № 224-ФЗ «Про протидію неправомірному використанню інсайдерської інформації та маніпулювання ринком» перераховані дії, що відносяться до маніпулювання ринком (17). Якщо провести узагальнення, то можна позначити два альтернативні способи маніпулювання ринком:
1) поширення значимої для ринку завідомо неправдивої інформації;
2) вчинення на організованому ринку незаконних операцій.
3.3 Шляхи вдосконалення біржових угод
Російські фондові біржі за своїм розвитком ще дуже сильно відстають від найбільших фондових бірж розвинених країн.
Росія на даний момент знаходиться в положенні країни з невисоким інвестиційним рівнем. Тому головним завданням країни є досягнення зростання економіки, а це дозволить збільшити обсяги вкладень у цінні папери. Необхідно розширити інфраструктуру фондового ринку: відродити фондові біржі та створити позабіржові організаційні системи.
Успіх діяльності на фондовій біржі в чому залежить від оперативності отримання фінансової інформації. А в даний час...
