заохочення та взаємний захист капіталовкладень, які містять норми про встановлення правових режимів для інвесторів з тих чи інших держав.
Нормативно-правова база регулювання іноземних інвестицій в РФ почала створюватися ще в часи Радянського Союзу. У роки «перебудови» (1986 - 1987 рр.) Був прийнятий ряд постанов, які визначили основні напрями змін у зовнішньоекономічній діяльності: прямий вихід на зовнішній ринок широкого кола підприємств, перехід від переважно торгових відносин до спеціалізації і кооперування виробництва. Було визнано, що повинні отримати розвиток нові форми участі в міжнародному поділі праці: спільне підприємництво, виробнича кооперація з фірмами зарубіжних країн, компенсаційні угода і. т.д.
Представляється можливим виділити наступні етапи розвитку законодавства про інвестиції:
Початковий етап розвитку законодавства, що охоплює проміжок з 1991 по 19% рр. Цей етап починається одночасно з проведенням економічних реформ і збігається з періодом активної приватизації державної власності. Для початкового періоду характерно те, що законодавець на даному етапі ще не сформував уявлення ні про сам предмет регулювання, ні про цілі регулювання інвестування, ні про методи регулювання, здатних забезпечити цілі регулювання. На даному етапі інвестор розуміється в першу чергу як іноземний інвестор, в залученні якого бачиться основною і головною метою регулювання. Проведена на даному етапі приватизація здійснювалася в умовах практичної відсутності інфраструктури фінансового ринку, розвиненого законодавства, що забезпечує захисту прав міноритарних інвесторів.
Другий етап охоплює період приблизно з початку 1996 р 1999 - 2000 рр. На даному етапі відбувається формування інфраструктури ринку портфельних інвестицій, складається система органів державного регулювання ринку фінансових послуг, розвиваються інститути, цього ринку. Даний період хронологічно починається з прийняття Федерального закону від 22.04.96 № 39-ФЗ «Про ринок цінних паперів», а також Указу Президента РФ № 1009, яким було затверджено Положення про Федеральної, комісії, з ринку цінних паперів (ФКЦБ Росії) , На луною етапі були прийняті також Федеральний закон від 5 березня 1999 № 46-ФЗ «Про захист прав і законних інтересів інвесторів на ринку цінних паперів», Федеральний закон від 29.07.98 р № 136-ФЗ «Про особливості емісії та обігу державних і муніципальних цінних паперів », Федеральний закон від 23.06.99 р № 117-ФЗ« Про захист конкуренції на ринку фінансових послуг ». Складена на основі зазначених Законів нормативна база сприяла формуванню інфраструктури ринку цінних паперів і залучення іноземного капіталу. Останній, проте, носив головним чином спекулятивний характер, оскільки законодавство в цілому не сприяло залученню стратегічних інвесторів, зацікавлених у довгостроковому і надійному розміщенні капіталу. Сформована, в тому числі і внаслідок недоліків законодавства, орієнтованість системи на спекулятивних інвесторів привела в кінцевому підсумку до фінансової кризи серпня 1998
Третій етап пов'язаний, з одного боку, з подоланням наслідків фінансової кризи 1998 р, а з іншого - усуненням причин його, виникнення, прихованих в кінцевому підсумку в законодавстві, стимулюючому або, навпаки, ограничивающем то або інша поведінка учасників ринку. Законодавство даного періоду відрізняється такими рисами.
По-перше, воно спрямоване на подальший розвиток інституту захисту прав інвесторів. При цьому мова йде про внесення змін до чинного законодавства, спрямованих на підвищення прозорості та визначеності для інвестора при вирішенні питань, пов'язаних із здійсненням інвестицій. До таких заходів слід віднести вступ в дію в повному обсязі з 01.01.02 р Федерального закону від 07.08.01 р № 120-ФЗ «Про внесення змін і доповнень до Федерального закону« Про акціонерні товариства ». Внесені до Закону про акціонерні товариства зміни і доповнення в цілому спрямовані на підвищення ролі зборів акціонерів захист прав меншості акціонерів, конкретизацію повноважень ради директорів.
Другим напрямком розвитку законодавства стало рух у бік диверсифікації форм і способів здійснення інвестування. Даний напрямок також пов'язане із захистом прав інвесторів, оскільки розширення можливостей для маневру в сенсі вибору форм та інструментів інвестування створює додаткові можливості для мінімізації інвестиційних ризиків, за рахунок диверсифікації інвестиційного портфеля. До числа законів, що забезпечують розширення інвестиційних можливостей, що надаються інвесторам, слід віднести: Федеральний закон від 29.11.01 р № 156-ФЗ «Про інвестиційні фонди»; Федеральний закон від 28.12.02 р № 185-ФЗ «Про внесення змін і доповнень до Федерального закону« Про ринок цінних паперів »і про внесення доповнення до Федерального закону« Про некомерційні організації »
У цілому був пр...
