ала викуп акцій. У результаті угоди ВАТ Сильвініт припинило своє існування. За офіційними даними загальна сума витрачена ВАТ Уралкалий на здійснення операції, склала 7 995 310 000. доларів [36].
Компанії до 1983 року здійснювали спільну діяльність і до об'єднання розробляли одне і те ж родовище, таким чином, їх активи абсолютно сумісні. ВАТ Уралкалий оцінює свої синергії від здійснення угоди в 300 млн. доларів починаючи з 2013 року і в 137 млн. доларів вже на 2011 рік [16]. Для того щоб оцінити вигоди і наслідки угоди для початку проаналізуємо компанії до об'єднання.
2.1 Аналіз діяльності компаній до угоди
Як вже говорилося раніше, компанії розробляли одне і те ж родовище, єдине в Росії Верхньокамське родовище калійно-магнієвий солей. Більше того, основними покупцями, як у ВАТ Сильвініт raquo ;, так і у ВАТ Уралкалий raquo ;, були Китай, Індія, Південно-Східна Азія, Латинська Америка і Росія. Таким чином, набагато вигідніше було об'єднати активи компаній, тим самим зміцнивши позиції на світовому ринку, скоротивши ряд витрат, за рахунок економії на масштабі, за рахунок усунення ряду дублюючих адміністративних функцій, оптимізації роботи об'єднаної компанії.
У 2009 році, згодом світової фінансової кризи, більшість країн світу скоротило закупівлю калійних добрив, що призвело до різкого скорочення попиту на продукцію обох компаній, однак, сильніше це позначилося на Сильвініт raquo ;. Розрахуємо показники ліквідності та рентабельності для ВАТ Сильвініт за 2009-2010рр (Таблиця 2.1.1 та Таблиця 2.1.2).
Таблиця 2.1.1 Показники ліквідності ВАТ Сильвініт
Найменування показателя2009 год2010 годАбсолютная ліквідность0,650,2Срочная ліквідность1,330,45Текущая ліквідность1,720,6Коеффіціент ліквідності за даними чистих оборотних актівов0,72-Загальний коефіцієнт ліквідності1,680,7
Таблиця 2.1.2 Показники рентабельності ВАТ Сильвініт
Найменування показателя2009 рік (%) 2010 год (%) Рентабельність товарообігу по себестоімості163126Рентабельность товарообігу по виручке4336Рентабельность продаж3130Предельная рентабельность230177Економіческая рентабельність - 13Фінансовая рентабельність (ROA) - 11Рентабельность поточних активів - 105Рентабельность виробничих фондів - 15Рентабельность власних коштів (ROE)- 22
Як можна помітити з таблиці 2.1.1 показники ліквідності розглянутої компанії значно скоротилися до 2010 року. Нормальним для абсолютної ліквідності вважається значення не менше 0,2, для термінової - не менше 0,7, а для поточної ліквідність нормальне значення знаходитися в інтервалі від 1,5 до 2,5, при цьому значення нижче 1 свідчить про високий фінансовий ризик, а значення вище 3 - про нераціональну структуру капіталу [34] .Таким чином, показники строкової та поточної ліквідності ВАТ Сильвініт в 2010 році перебували нижче нормального значення, що говорить про високий фінансовий ризик. Показники рентабельності перебували на хорошому рівні, однак так само як і у випадку з ліквідністю, спостерігається зменшення показників рентабельності в 2010 році.
Проаналізуємо компанію на фінансову стійкість (Таблиця 2.1.3).
Таблиця 2.1.3 Показники фінансової стійкості ВАТ Сильвініт
Найменування показателя2009 год2010 годdEc - 49 571-39 728dEt - 4 185-8 456dEs - 5 525 818
де dEc=(Джерела власних коштів - Необоротні активи) -запас і витрати, (2.1.1)
dEt=(Джерела власних коштів + ??Довгострокові кредити банків і позики - Необоротні активи) -запас і витрати, (2.1.2)
dEs=(Джерела власних коштів + ??Довгострокові кредити банків і позики + Короткострокові кредити банків та займи- Необоротні активи) -запас і витрати. (2.1.3)
Абсолютна фінансова стійкість організації досягається, есліdEc gt;=0, dEt gt;=0, dEs gt;=0. Нормальна стійкість фінансового стану: dEc lt; 0, dEt gt;=0, dEs gt;=0. Нестійкий фінансовий стан: dEc lt; 0, dEt lt; 0, dEs gt;=0. Кризовий фінансовий стан: dEc lt; 0, dEt lt; 0, dEs lt; 0.
У 2009 році всі показники lt; 0, що свідчить про кризовий фінансовий стан, в 2010 році є поліпшення за останнім показником, у компанії спостерігається нестійкий фінансовий стан.
Розглянуті показники ВАТ Сильвініт дозволяють зробити висновки про нестійкому положенні компанії, можливо саме це стало однією з причин злиття.
Розрахуємо ті ж показники для ВАТ Уралкалий (Таблиця 2.1.4, Таблиця 2.1.5 і Таблиця 2.1.6).
Таблиця 2.1.4 Показники ліквідності ВАТ Уралкалий
Найменування показателя2009 год2010 годАбсолютна...
