ласного капіталу по чистому прибутку ПП/ СК18, 44% 21,64% 11,94% 3,20% -9,70% -14,77% -44,80% 3Рентабельность реалізованої продукції за чистим прибутком ПП/В3, 73% 5,04% 2,44 % 1,31% -2,60% -25,95% -51,57% 4Рентабельность реалізованої продукції за прибутком від реалізації ПР/В8, 46% 10,96% 17,91% 2,50% 6,95% 22 , 77% 63,45% 5Період окупності капіталу, років К/ЧП73 ,4521,7633,71-5169, 53% 1195,32% -237,62% 54,94% 6Період окупності власного капіталу, років СК/ЧП5, 424,628 ,37-80, 10% 375,13% -17,33% 81,17%
Як видно з даних таблиці, всі показники рентабельності за чистим прибутком у звітному періоді знизилися, так як відбулося різке відносне і абсолютне зниження чистого прибутку (як з'ясувалося, через зростання операційних витрат).
Найбільш різко (на 51,57%) впала рентабельність продажів, також сильно знизилася рентабельність власного капіталу (на 44,8%).
Для порівняння можна відзначити, що рентабельність по прибутку від продажів виросла, так як прибуток від продажів не враховує зростання операційних витрат і доходів.
Відповідно до динаміки чистого прибутку змінювалися і показники окупності для капіталу і власного капіталу. У 2009р. вони показували позитивну динаміку (період окупності знизився з 73,45 років до 21,76 років у спільного капіталу і з 5,42 років до 4,62 років у власного), однак через зниження прибутку в звітному році окупність знову зросла (33 , 71 років у загальній вартості капіталу і 8,37 років у власного капіталу).
Проведемо факторний аналіз рентабельності продажів з метою виявити, за рахунок чого відбулося зростання.
У чисельнику знаходиться прибуток від продажів, отже, на рентабельність продажів діють ті ж фактори що і на неї. Використовуємо метод ланцюгових підстановок. p align="justify">. вплив зміни виручки:
= +20,24%
. вплив зміни собівартості:
= -0,10%
. вплив зміни комерційних витрат:
= -9,02%
4. вплив зміни управлінських витрат:
= -4,17%
Сукупний вплив чинників: 20,24% -0,10% -9,02% -4,17% = +6,95% (зміна рентабельності продажів за 2010р).
Найбільший вплив на рентабельність продажів справила виручка, а також на зменшення рентабельності сильно впливає величина комерційних витрат.
Для оцінки впливу факторів на рентабельність власного капіталу скористаємося моделлю фірми Дюпон (табл. 6):
(27)
Таблиця 6.
Аналіз впливу факторів на рентабельність власного капіталу
Показателі2009 г.2010 г.ОтклоненияРентабельность продажів (чистий прибуток),% 5,04% 2,44% -2,6 Коефіцієнт оборотності актівов0, 911,22 +0,31 Коефіцієнт співвідношення активів з власним капіталом ( А/СК) 4,714,03-0,68 Рентабельність власного капіталу,% 21,64% 11,94% -9,70 За рахунок зниження рентабельності продажів: -2,6 < span align = "justify"> Г— +0,91 Г— + 4,71 = -11,14
За рахунок зростання оборотності активів: +0,3 1 Г— +4,71 Г— +2,44 = 3,56
За рахунок зниження співвідношення активів з власним капіталом: -0,68 Г— +2,44 Г— +1,22 = -2,02
У цьому випадку виявлено резерв підвищення ефективності використання власного капіталу шляхом збільшення оборотності активів.
Найбільший вплив справила рентабельність продажів, тому слід вжити заходів для її підвищення, тобто зниження собівартості, комерційних і управлінських витрат.
Висновки та рекомендації за матеріалами практики
За результатами аналізу були сформульовані наступні висновки.
За розглянутий період фінансове становище підприємства серйозно змінилося. По-перше, змінилася структура активів і пасивів балансу, а валюта балансу знизилася більш ніж в 2 рази. Структура активів змінилася у бік збільшення необоротних активів і зниження оборотних. Враховуючи, що в 2008р. Оборотні активи займали надто велику частку в загальній масі активів, це було наслідком освіти великий дебіторської заборгованості. У 2009р. Заборгованість була погашена і реалізована, а у складі необоротних активів з'явилися довгострокові фінансові вкладення. Зміни структури можна вважати позитивними. Так як вони зробили співвідношення мобільних та іммобілізованих активів більш нормальним. p align="justify"> Аналіз відносних показників фінансової стійкості дав уявлення про динаміку фінансового ста...
