жуть становити кошти, отримані в кредит. Маржа підвищується, коли бажано обмежити спекулятивну скупку акцій, і знижується - для пожвавлення ринку.
. Вмовляння. Керівні кредитно-грошові інститути можуть «настійно рекомендувати» комерційним банкам дотримуватися певної політиці. Наприклад, обмежити щорічне розширення кредиту, оскільки це може мати негативні наслідки для банківської системи та економіки в цілому.
У найближчі роки грошово-кредитна політика Банку Росії буде зосереджена на послідовному зниженні інфляції, а в більш віддаленій перспективі - на підтримці стабільно низьких темпів зростання цін (стабільності цін). Така політика сприятиме забезпеченню сталого економічного зростання та підвищенню добробуту населення.
У рамках обраної стратегії ставиться завдання знизити інфляцію до 4-5% в річному вираженні в 2014 році.
Банк Росії має намір приділяти пильну увагу питанням фінансової стабільності. Вони набувають особливої ??актуальності і з тієї точки зору, що банківська система є основною ланкою передачі сигналів з області грошово-кредитної політики в реальний сектор економіки. Від ступеня стабільності та ефективності роботи системи фінансового посередництва залежить не тільки досягнення мети грошово-кредитної політики щодо зниження інфляції, підтримці цінової стабільності, а й стан загального макроекономічного рівноваги.
Результативність грошово-кредитної політики в чому залежить від стану державних фінансів. Послідовне проведення бюджетної політики, спрямованої на поступове скорочення дефіциту і забезпечення довгострокової збалансованості і стійкості бюджетної системи, вноситиме позитивний внесок у підтримання фінансової та макроекономічної стабільності, створюючи, таким чином, сприятливі умови для досягнення цілей грошово-кредитної політики.
. 2 Застосування операцій на відкритому ринку, регулювання норми обов'язкових резервів і облікова політика
Основними інструментами грошово-кредитної політики є операції на відкритому ринку, облікова політика, наявність обов'язкових резервів.
Операції на відкритому ринку - один з елементів здійснення грошово-кредитної політики держави, що полягає в тому, що центральний банк купує і продає цінні папери (векселі, казначейські зобов'язання, облігації) на відкритому ринку, впливаючи тим самим на курс цінних паперів і одержуючи прибуток. Вдаючись до таких операцій збільшується або зменшується обсяг грошової маси в обігу. У практиці Банку Росії операції з купівлі/продажу цінних паперів на відкритому ринку використовуються у відносно невеликих масштабах як додатковий інструмент регулювання банківської ліквідності. Основним чинником, що знижує потенціал його використання даного інструменту, є відносна вузькість і низька ліквідність російського ринку державних цінних паперів. Згідно із законодавством Банк Росії може здійснювати на ринку купівлю/продаж як державних, так і корпоративних боргових паперів (акцій - тільки в рамках операцій РЕПО). При цьому купівля державних цінних паперів Банком Росії може здійснюватися тільки на вторинному ринку (з метою обмеження можливостей прямого емісійного фінансування бюджету). Основний обсяг операцій в 2010 році припав на операції з державними облігаціями (23,9 млрд. Рублів), однак Банк Росії також реалізовував муніципальні та корпоративні цінні папери (див. Малюнок 2). Учасниками даних операцій можуть бути тільки російські кредитні організації.
Рис.2 Операції Банку Росії на ринку державних облігацій (операції з купівлі/продажу державних цінних паперів без зобов'язань зворотного продажу/викупу)
Норма обов'язкових резервів - встановлена ??законом строго певна частка зобов'язань комерційного банку за залученими їм депозитах, яку банк повинен тримати в резерві у центральному банку. Норма обов'язкових резервів встановлює величину гарантійного фонду комерційного банку, що забезпечує надійне виконання його зобов'язань перед клієнтами. Використовується центральним банком як інструмент регулювання діяльності комерційних банків.
У 2011 році Банк Росії приймав рішення про підвищення нормативів обов'язкових резервів з 1 лютого, 1 березня і 1 квітня. У сукупності нормативи обов'язкових резервів за зобов'язаннями кредитних організацій перед юридичними особами - нерезидентами у валюті Російської Федерації і в іноземній валюті були підвищені з 2,5 до 5,5%, а за зобов'язаннями перед фізичними особами та інших зобов'язаннях кредитних організацій у валюті Російської Федерації та в іноземній валюті - з 2,5 до 4,0%. У результаті сума коштів, депонованих кредитними організаціями на рахунках обов'язкових резервів в Банку Росії, зросла зі +188400000000. Рублів на 1.01.2011 до 347,0 млрд. Рублів на 1.10.2011. Усереднена величина...
