(2), з чисельника виключається такий показник як запаси, тобто матеріали, напівфабрикати, готова продукція і товари. Коефіцієнт приймає наступний вигляд:
де ДЗ - сума дебіторської заборгованості, показаної в активі балансу підприємства, а ДУ - грошові кошти фірми та їх еквіваленти (короткострокові фінансові вкладення).
ДЗ визначається як сума рядка Дебіторська заборгованість (платежі по якій очікуються протягом дванадцяти місяців після звітної дати), а ДУ - як сума рядків: Короткострокові фінансові вкладення raquo ;, Каса raquo ;, Розрахункові рахунки raquo ;, Валютні рахунки і Інші грошові кошти .
Логіка виключення з чисельника суми оцінки запасів полягає не тільки в значно меншій порівняно з дебіторською заборгованістю та грошовими коштами ступенем їх ліквідності, а й (що набагато важливіше) те, що гроші, які можна виручити у разі вимушеної продажу запасів, можуть бути істотно менше витрат за їх придбання.
У більшості сучасних робіт, присвячених аналізу звітності, наводиться орієнтовне нижнє значення показника швидкої платоспроможності - 1, однак ця оцінка носить також вельми умовний характер.
За даними нашого прикладу значення коефіцієнта швидкої платоспроможності складе:
(2)=634/5572=0,1
Таке значення L (2) також значно нижче його орієнтовного нижнього значення. Це підтверджує ті висновки, які ми зробили на підставі аналізу значення коефіцієнта L (1). Коефіцієнт абсолютної платоспроможності L (3) є найбільш жорстким критерієм ліквідності підприємства, показуючи, яка частина короткострокових позикових зобов'язань може бути при необхідності погашена негайно за рахунок наявних грошових коштів. Коефіцієнт абсолютної платоспроможності має наступний вигляд:
У нашому прикладі:
(3)=593/5572=0,1
Таким чином, лише 10% наявних у організації короткострокових зобов'язань може бути погашено негайно.
Зазвичай приводиться в літературі з фінансового менеджменту нижнє значення коефіцієнта абсолютної платоспроможності становить 0,25.
Отже, у організації значення коефіцієнта L (3) вигідно відрізняється від показників L (1) і L (2). Це говорить про те, що у ЗАТ Модерато є надлишок вільних грошових коштів, які могли б бути пущені в оборот. При цьому збільшення обсягів товарообігу змогло б поліпшити загальну картину платоспроможності організації.
При розрахунку даних трьох коефіцієнтів виникає логічна некоректність, т. к активи (А) представлені на певний момент, а борги (К), хоча і числяться на ту ж дату, повинні бути погашені за певний час. І, отже, коли ми дивимося на наші борги, не слід особливо лякатися. Все залежить від того, коли їх треба оплачувати. Так, наприклад, якщо більша частина боргів підприємства підлягає погашенню більш ніж через шість місяців після звітної дати, то показники платоспроможності вже не будуть виглядати настільки обтяжуючими, оскільки знаменник коефіцієнтів платоспроможності стане істотно менше на момент розрахунку.
3.3 Резерви підвищення ліквідності та платоспроможності підприємства
На ліквідність і платоспроможність підприємства впливає стан дебіторської заборгованості, грошових коштів, виробничих запасів і оборотних активів.
У ЗАТ Модерато дебіторська заборгованість знаходиться на оптимальному рівні, т. е на підприємстві немає довгострокової дебіторської заборгованості та коефіцієнт оборотності коштів у розрахунках складає всього 5 днів. А грошові кошти не мають оптимальної структури і не досить ефективно використовуються на підприємстві. Тому особливу увагу слід приділити оптимізації запасів і структурі оборотних активів підприємства.
На основі вивільнених додаткових коштів виявимо резерви підвищення ліквідності та платоспроможності підприємства.
Структура оборотних активів підприємства представлена ??в таблиці 3.3.
Таблиця 3.2 Структура оборотних активів підприємства на 2009 рік
ПоказателіОптімальная структура,% Фактична структура,% Відхилення (+; -) Оборотні актіви100100-Запаси7091,26 + 21,26Дебіторская задолженность200,5-19,5Денежние средства108,24-1,76
Оптимальна структура оборотних активів, виходячи з нормативних показників, становить: запаси - 70%, дебіторська заборгованість - 20%, грошові кошти - 10%. Однак з даних таблиці видно, що структура оборотних активів підприємства не відповідає оптимальної. Отже, необхідно максимально наблизити її до оптимальної за рахунок виконання заходів щодо оптимізації запасів і прискоренню оборотно...
