34-3 732-3 569-4 120-14 555Баланс ренти2292602702491 008Баланс вторинних доходів - 999-365-2 712-2 058-6 133Счет операцій з капіталом - 4 760-17-235-206-5 218Сальдо рахунку поточних операцій і рахунку операцій з капіталом34 73416 1 435 59 310 32 866 798Фінансовий рахунок (крім резервних активів) - 24 846787-3 9761 523-26 512Чістое прийняття зобов'язань ( + - Зріст, - - Зниження) 11 63619 38024 62036 79892 35
2.2 Етапи формування валютного курсу і його встановлення на сучасному етапі
Сьогодні - інакше, ніж чверть і півстоліття тому. Тільки протягом цього століття змінилися три валютні системи: золотий стандарт, потім золотовалютний стандарт сьогодні - система плаваючих валютних курсів, до якої рухається і Росія.
Золотий стандарт був введений в більшості країн, в тому числі в Росії, в кінці минулого століття і панував в світі аж до 30-х років нинішнього. При такій системі офіційно встановлювалося золотий вміст національних валют (курс їх обміну на золото). Наприклад, в 1897 році золотий вміст російського рубля було визначено в 0,774234 г золота. Уряду брали на себе зобов'язання проводити обмін своїх валют на золото. Щоб така система працювала, необхідно було підтримувати жорстке співвідношення між золотим запасом країни та її внутрішнім грошовою пропозицією. Для цього дозволявся вільний експорт та імпорт золота. Виходячи з золотого вмісту національних валют встановлювалися і їхні курси по відношенню один до одного. Золотий вміст долара США було встановлено, наприклад, в 23,22 грана золота, англійського фунта - в 113 гранов, т. Е. В 4,87 рази вище. Звідси визначається курс фунта по відношенню до долара: 1 фунт дорівнює 4,87 дол.
Більшість країн відмовилися від золотого стандарту під час депресії 30-х років. З 1944 року вступила в силу золотовалютна система, інакше іменована бреттонвудсской (за назвою міста в США, де було укладено угоду про її створення). Ця система також встановлювала фіксовані курси валют, але не через визначення їх золотого вмісту, а через встановлення їх твердого курсу стосовно до так званих резервних валют, основною з яких став долар США. Справа в тому, що до кінця другої світової війни основна частина золотого запасу західного світу виявилася зосередженою в США, чия валюта вважалася найбільш стійкою і була прийнята за свого роду стандарт, по відношенню до якого і встановлювалися курси інших валют. Країни-учасниці бреттон-Вудська система брали на себе зобов'язання підтримувати цей курс, а США - здійснювати обмін долара на золото з розрахунку 35 дол. За 1 тройську унцію.
При такій схемі навіть країни, не котрі мали власним золотим запасом, отримували можливість встановлювати «золотий вміст своєї грошової одиниці. Наприклад, обмінний курс мексиканського песо становив 12,5 песо за 1 дол., Французького франка - 5 франків за 1 дол. Оскільки долар обмінювався на золото з розрахунку 35 дол. За унцію, то, відповідно, і 175 французьких франків (5 X 35 =175), і 475,5 мексиканського песо (12,5 х 35=475,5), прирівнювалися до 1 унщш золота. Підтримка стабільності валютних курсів входило в завдання створеного також в 1944 році Міжнародного валютного фонду (МВФ). За рахунок внесків країн-учасниць бреттон-Вудська система формувався спеціальний фонд, з якого надавалися кредити тим державам-членам, які зазнавали фінансових труднощів. Так, наприклад, країна з негативним сальдо торгового балансу використовувала отриманий доларовий кредит для покриття дефіциту, підтримуючи фіксований курс обміну своєї валюти на долари.
Золотовалютні система проіснувала більше чверті століття. У 1971 році США оголосили про свою нездатність здійснювати надалі обмін долара на золото, що означало розпад всієї системи.
На зміну їй прийшла нова система - плаваючих валютних курсів. Сенс її полягає в тому, що курси валют визначаються виходячи зі співвідношення попиту та пропозиції, подібно курсам цінних паперів на фондових біржах. Якщо попит, наприклад, на німецькі товари за кордоном зростає, то разом з ним зростає і попит на німецькі марки для оплати цих угод. Якщо при цьому німецький імпорт, а значить, і пропозиція марок для обміну на інші валюти не збільшуються в рівній мірі, то в результаті попит на марки перевищить їх пропозиція і ціна, чи курс, німецької марки піде вгору по відношенню до інших валют.
Хоч система плаваючих валютних курсів і є сьогодні панівною, далеко не всі країни відпускають свої валюти в абсолютно «вільне плавання». Так, в 1979 році в рамках ЄС була створена європейська валютна система, що встановлювала паритет, або курс кожної з валют країн ЄС по відношенню до інших. Їх валюти могли коливатися навколо цього курсу в межах декількох відсотків. Якщо коливання курсів погрожували вийти за окреслені межі, вироблялося зміна офіційного курсу даної валюти Центральним банком - при ...
