ься потреба у використанні якоїсь зовнішньої по відношенню до ринку сили, здатної примусово прибрати склалися диспропорції. Природно, що подібна роль покладається на державу і центральний банк [21, с. 23].
2.3 Регулювання платіжного балансу державою
Державне регулювання платіжного балансу - це сукупність економічних, у тому числі валютних, фінансових, грошово-кредитних заходів держави, спрямованих на формування основних статей платіжного балансу, а також покриття сформованого сальдо [10, с. 173].
Платіжний баланс завжди був об'єктом державного регулювання, так як неможливо повністю покладатися на дію виключно ринкових сил. Це обумовлено наступними причинами:
1. Автоматизм підтримки платіжного балансу не проводиться миттєво. Це можна пояснити певною інерцією в розвитку.
2. Не всі країни мають абсолютно вільний плаваючий валютний курс, що веде до постійними дисбалансами в притоках і відтоках іноземної валюти, а це, у свою чергу, причина для відчутних економічних втрат.
. Ринкові сили можуть привести до врівноваження платіжного балансу, ущемляючи національні інтереси країни, скорочуючи ВВП.
. Регулюючи внутрішній ринок, державі доводиться оглядатися на можливі зміни в платіжному балансі. Неможливо добитися рівноваги на внутрішньому ринку при дисбалансах у зовнішньоекономічній діяльності. [28, с. 181].
Матеріальною основою регулювання платіжного балансу служать:
- державна власність, у тому числі офіційні золотовалютні резерви;
- зростання частки національного доходу, що перерозподіляється через державний бюджет;
безпосередню участь держави в міжнародних економічних відносинах як експортера капіталів, кредитора, гаранта, позичальника;
регламентація зовнішньоекономічних операцій за допомогою нормативних актів і органів державного контролю [6, с. 307].
Напрямки впливу ЦБ на платіжний баланс залежить від режиму валютного курсу, який може бути фіксованим або вільно плаваючим.
При вільному валютному курсі ЦБ не має можливості безпосередньо впливати на попит і пропозиція іноземної валюти, так як їх формує вільний ринок. Уряд може тільки вплинути на процес розвитку відносин, що розгортаються навколо платіжного балансу.
При системі керованого плавання валютного курсу ЦБ вільний у своїх рішеннях проводити чи не проводити політику покупок або продажів іноземної валюти, прагнучи до бажаної величиною валютного курсу.
Інструменти ЦБ з регулювання рівноваги платіжного балансу при плаваючому валютному курсі включають в себе:
- операції на валютному ринку (продаж або купівля іноземної валюти);
- регулювання обсягу грошової маси на внутрішньому ринку.
Спосіб використання зазначених інструментів залежить від характеру вже сформованих деформацій платіжного балансу або від очікуваних його порушень, від яких ЦБ прагне вберегти економіку: дефіциту або профіциту.
Політика ЦБ при дефіциті платіжного балансу або його погрозах спрямована на стимулювання експорту, стримування імпорту, залучення іноземних інвестицій і обмеження вивозу капіталів. Для усунення дефіциту країнам доводиться позичати кошти на світовому ринку позикових капіталів, витрачати золотовалютні резерви. Також держави вдаються до скорочення бюджетних витрат. Дефіцит по поточному рахунку платіжного балансу має більшість європейських країн, США.
При профіциті платіжного балансу проводиться політика, спрямована на розширення імпорту, стримування експорту товарів і послуг, кредитну та інвестиційну експансію на закордонні ринки, зниження норм заощаджень та стимулювання споживання, збільшення золотовалютних резервів.
Профіцит платіжного балансу мають країни-нафтоекспортери, нові індустріальні країни Азії, Японія.
При режимі фіксованого валютного курсу в економіці постійно накопичуються дефіцит або надлишки валютних коштів. Будь-яке таке нерівновагу скорочує обсяги зовнішньоторговельної діяльності, ростуть втрати суспільства.
Інструменти вирівнювання платіжного балансу при фіксованому валютному курсі включають в себе:
- валютні інтервенції при дефіциті платіжного балансу;
девальвація або ревальвація національної валюти [21, с. 24].
Наслідком девальвації стануть стимуляція товарного експорту та удушення імпорту. З цієї причини відбуватиметься ефективний процес стиснення дефіциту платіжного балансу. При ревальвації буде спостерігатися зворотна карт...
