="justify"> тоді очікувані втрати від того, що у індивіда не буде в необхідний момент готівкових коштів становитимуть: ? ( М, ?) q. Друга компонента витрат - недоотриманий відсоток: iм. Таким чином, загальна величина очікуваних втрат (ЄС) дорівнює:
ЄС = ? ( М, ?) q + i М (6)
Для того щоб визначити оптимальну суму збереженої готівки, ми порівнюємо граничні витрати збільшення кількості готівкових грошей на одиницю з очікуваним від цього граничним доходом. p align="justify"> 3. Спекулятивний мотив попиту на гроші. p align="justify"> Даний мотив пов'язаний з менш ліквідними активами, а саме якщо ви частину своїх активів тримаєте у формі цінних паперів, значить існує ймовірність того, що ці цінні папери знеціняться, і ви втратите частину вартості своїх активів. Розумний економічний суб'єкт щоб уникнути таких втрат диверсифікує свої активи. Тому одна з причин, по якій індивід тримає активи в готівковій формі пов'язана з ризиком втрат вартості активів в іншій формі. Таким чином, бажання інвестора уникнути втрат породжує попит на безпечний актив - гроші (мається на увазі, що невизначеність рівня інфляції набагато нижче невизначеності вартості акції). Відповідно, факторами, що визначають величину цього попиту, стають рівень ризику (невизначеності) і рівень прибутковості активів. p align="justify"> Наслідки попиту на гроші, викликаного спекулятивними міркуваннями або прагненням диверсифікувати ризик, подібні з наслідками попиту, обумовленого трансакційними мотивами і мотивами обережності. Зростання ставки відсотка за негрошових активів зменшує попит на гроші (M2). p align="justify"> Швидкість грошового обігу і класична кількісна теорія грошей (ККД). p align="justify"> Швидкість грошового обігу по доходу - це кількість оборотів грошової маси за рік при фінансуванні щорічного потоку доходу. Вона визначається як:
Швидкість грошового обігу = V = Уn/М (7)
Уn - номінальний ВНП, М - кількість грошей в економіці.
Рівняння (7) можна записати по-іншому, якщо визнати, що номінальний ВНП дорівнює рівню цін P, помноженому на реальний дохід У. Отже:
Уn = У?? Р Гћ V?? M = У?? Р (8)
Для ККД характерно припущення про те, що V і У - фіксовані величини (*).
Жодне з цих припущень насправді не виконується, але тим не менш цікаво подивитися, до яких результатів вони ведуть:
Р = (V/У)? М (9)
Враховуючи (*) з (9) випливає, що? Р - прямо пропорційно? М. Тобто, якщо V і У є фіксованими величинами, то з цього випливає, що рівень цін пропорційний грошовій масі. Таким чином, ККД - теорія інфляції. Класичним випадком застосування цієї теорії є аналіз функції пропозиції в тому випадку, коли вона є вертикальною. Тоді збільшення сукупного попиту через збільшення грошової маси призводить лише до зростання цін при незмінному рівні доходу. Якщо ж крива AS не вертикально, то збільшення грошової маси викликає як зростання рівня цін, так і зростання випуску продукції, і тому рівень цін не пропорційний кількості грошей. p align="justify"> Якщо припустити, що
- const Гћ Уn = VM (10)
З (10), очевидно, випливає, що динаміка номінального ВНП визначається динамікою М; будь-яка інша економічна політика - неефективна (тому що в цьому випадку лінія LM - вертикальна). Монетарна політика, яка веде до збільшенню грошової маси, має наслідком істотне зміна номінального ВНП. br/>
3.4 Зв'язок між швидкістю обігу грошей і попиту на гроші
Розглянемо взаємозв'язок між швидкістю зверненням грошей і попитом на гроші.
Позначимо функцію попиту на реальні баланси як L (i, У), де У - реальний дохід, i - норма відсотка в економіці. Коли пропозиція грошей дорівнює попиту на гроші, ми маємо:
М/Р = L (i, У) (11)
М = Р? L (i, У) (12)
З (7) і (12) випливає: V = Уn/Р? L (i, У) = У/L (i, У) (13)
З (13) видно, що швидкість обігу г...
