. Зміна норми обов'язкових резервів впливає на надлишкові резерви і відповідно на кредитоспроможність банку. Так, зменшення обов'язкової резервної норми переводить частину обов'язкових резервів у надлишкові, а ці самим збільшує кредитні ресурси банку і створює додаткову грошову масу в обігу. Якщо норма резерву підвищується, то частина надлишкових резервів використовується для формування обов'язкових резервів, який призводить до зменшення кредитоспроможності банку. Зміна резервної норми впливає на можливість щодо створення кредитних ресурсів двома способами: 1) впливає на розмір надлишкових резервів; 2) змінює розмір грошового мультиплікатора. Величина грошового мультиплікатора-m назад пропорційної величиною норми обов'язкового відсотка ~ МR і може бути виражена формулою: m = 1/МR х 100.
Визначення кредитного мультиплікатора в грошовому вираженні має такий вигляд:
DM = E x m = Е х 1/MR x 100
де: D М - сума нових грошей, які створюються банками на основі даної суми наднормативних резервів E .
Зміна норми резерву як суттєвий інструмент грошово-кредитної політики, в різних країнах неоднакова. Так, Низький резервна норма характерна для країн з стабільною фінансово-кредитної системою. У країнах з перехідною економікою норма резерву досить висока, і її зміна відповідає стану кредитної системи, наприклад, в період фінансової кризи восени 1997 р. Національним банком України резервні вимоги були збільшені з 11 відсотків до 15.
Ще одним важливим інструментом грошово-кредитної політики є регулювання облікової ставки відсотка, який формується на базі надання центральними банками позик комерційним банкам, плата за вказані кредитні ресурси виступає у формі облікової ставки відсотка. Така позика надається комерційним банкам, які мають стійке фінансове становище, але зіткнулися з необхідністю термінового отримання додаткових грошових ресурсів. Центральний банк може надавати міжбанківські кредити тим комерційним банкам, які перебувають у режимі фінансового оздоровлення і мають потребу в додатковому засобі. За отримання комерційним банком позики він переводить центральному банку своє боргове зобов'язання, яке гарантується додатковим забезпеченням, як правило, державними цінними паперами. Отримана комерційним банком позику переходить в надлишкові резерви, збільшуючи його можливості з надання кредитів.
З позицій комерційних банків облікова ставка являє собою додаткові витрати, викликані одержанням певного позики. Відповідно падіння облікової ставки стимулює комерційні банки до придбання додаткових резервів у спосіб отримання позики у центрального банку. Кредити комерційних банків, які збільшуються завдяки ЦІМ позиками збільшують грошову пропозицію і навпаки, зростання облікової ставки знижує інтерес комерційних банків до отримання додаткових резервів за умови позики у центрального банку. Тому підвищення облікової ставки призводить до зменшення пропозиції грошей на кредитному ринку.
Необхідно вказати, що зміна облікової ставки і норми обов'язкового резерву е менш гнучким інструментом грошово-кредитної політики щодо до операцій на відкритому ринку. Центральний банк проводить такі зміни лише в крайніх випадках, пов'язаних з необхідністю подолання фінансових криз або за умови проходження економікою кордону фаз ділової активності. Корекція облікової ставки та резервної норми не є популярною формою ще й тому, що вона піднімає стабільність і плановий прогноз діяльності фінансово-кредитних інститутів, викличе незадоволення останніх до дій уряду і центрального банку. Разом з тим операції на відкритому ринку носять більш прихований і поступовий характер, тому їх проведення не призводить до різких змін у стратегічної діяльності комерційних банків. Розглядаючи масштабність і величину впливу будь-якого з інструментів грошово-кредитної політики, можна вказати, що найбільший вплив на грошову пропозицію мають операції на відкритому ринку, тоді як зміна облікової ставки і норми резерву не може бути значною і при цьому оперативно та направлено впливати на зміни на грошово-кредитному ринку.
Залежно від стану економіки та стадії фази економічного циклу центральний банк визначає конкретні цілі і регулює вживання заходів з використання інструментів грошово-кредитної політики, спрямованих на досягнення останніх. Якщо економіка знаходиться у кризовому стані то необхідно стимулювати збільшення сукупних витрат для зростання її обсягів і зайнятість, а грошово-кредитну політику направляти на збільшення пропозиції грошей. Основними напрямками такої політики будуть:
- операції Центрального банку з купівлі цінних паперів на відкритому ринку, який призведе до збільшення резервів комерційних банків і їхніх можливостей у наданні кредитів;
- зменшення резервної норми рішенням центрального банку автоматично переводить обов'язкові резерви до надлишкових і збільшує розмір грошового мультиплікатора;
...
