изик втрати активів не перевищує 10 відсотків;
п‚· об'єкти вкладення мінімального ризику, для яких ризик втрати активів становить від 10 до 25 відсотків;
п‚· об'єкти вкладення підвищеного ризику, для яких ризик втрати активів становить від 25 до 50 відсотків;
п‚· ризиковані об'єкти вкладення, для яких ризик втрати активів перевищує 50 відсотків;
При розміщенні пенсійних резервів поряд з обмеженнями по складу і виду прибутковості повинні дотримуватися наступні обмеження за ступенем ризику об'єктів розміщення:
п‚· в об'єкти вкладення підвищеного ризику і в ризиковані об'єкти вкладення - сумарно не більше 20 відсотків вартості розміщених пенсійних резервів фондів;
п‚· в ризиковані об'єкти вкладення - не більше 10 відсотків вартості розміщених пенсійних резервів фондів.
Основними об'єктами розміщення пенсійних коштів недержавних пенсійних фондів на сьогоднішній день є:
п‚· Інвестиції в акції підприємств. При цьому НПФ часто використовуються В«материнськимиВ» підприємствами для продажу фонду власних акцій, а також розміщення коштів фонду в акціях компаній, що цікавлять створила НПФ структуру. Це дозволяє встановити певний контроль за діяльністю придбаних підприємств;
п‚· Інвестування в боргові цінні папери, насамперед довгострокові, що дозволяють реалізувати переваги накопичених у фондах В«довгих грошейВ». [9]
3.2 Механізм взаємодії Банку та НПФ
Недержавні пенсійні фонди становлять для більший інтерес в якості клієнтів. Це обумовлено тим, що вони мають у своєму розпорядженні В«довгі грошіВ». При цьому основним їх завданням є не стільки збільшення, скільки збереження пенсійних внесків вкладників фонду для забезпечення пенсійних виплат у майбутньому. Основними напрямками взаємодії Банку та НПФ можна вважати:
п‚· розрахунково-касове обслуговування;
п‚· інвестиційне обслуговування. p> Основний інтерес представляє інвестиційне обслуговування НПФ. Його можна розділити на:
п‚· Інвестиційне консультування;
п‚· Брокерське обслуговування;
п‚· Управління інвестиційним портфелем НПФ;
п‚· Контроль за дотриманням накладених на структуру інвестиційного портфеля НПФ вимог і обмежень;
п‚· Створення спеціальних фондів вкладень, готових забезпечити пенсійним фондам розумну прибутковість вкладень при незначному ризику;
п‚· Залучення коштів недержавних пенсійних фондів за договором довірчого управління, з метою управління, у вигляді пакетів цінних паперів, що належать на правах власності НПФ. [10]
Особливої вЂ‹вЂ‹актуальності у зв'язку представляють послуги, які можуть надаватися пенсійним фондам з боку керуючої компанії ПІФ і спецдепозитарію.
Основними положеннями, які можуть вплинути на організацію бізнесу з пенсійними фондами, є:
п‚· У новій редакції закону Пенсійний фонд позбавляється монополії на кошти пенсійних відрахувань;
п‚· Дума зобов'язалася доповнити його положеннями, необхідними для В«повноправного включення в систему обов'язкового накопичувального пенсійного страхування уповноважених недержавних пенсійних фондів В». Підключення НПФ до обов'язкової системі пенсійного страхування планується в 2004 р.;
п‚· Посилюється порядок інвестування коштів НПФ в іноземні державні та корпоративні папери. Керуючі компанії зможуть купувати їх тільки у вигляді паїв індексних інвестиційних фондів.
п‚· Обговорюється питання про виключення інструментів термінового ринку з переліку дозволених об'єктів інвестування НПФ. [11]
Серед планованих заходів з підтримки системи недержавного пенсійного забезпечення можна виділити:
п‚· плановане звільнення від усіх видів оподаткування пенсійних внесків підприємств у недержавні пенсійні фонди, а також операцій, пов'язаних з розміщенням пенсійних резервів;
п‚· виключення з оподатковуваної прибутковим податком бази внесків громадян на додаткове добровільне пенсійне страхування, здійснюване як через недержавні пенсійні фонди, так і через страхові компанії.
Таким чином, можна зробити наступні висновки:
1. Ресурси, знаходяться в розпорядженні недержавних пенсійних фондів, мають яскраво виражену тенденцію до зростання. p> 2. Система НПФ знаходиться на стадії свого початкового формування, у зв'язку з чим для керуючої компанії, створеної Банком доцільно вибрати найбільш агресивну політику по захопленню ринку і надання послуг цим учасникам РЦБ.
3. Необхідно активізувати діяльність щодо залучення НПФ з першої сотні за обсягом інвестицій (див. Додаток) до співпраці з Групою за принципом В«Інвестиційного магазинуВ» і, перш за все, в областях:
п‚· депозитарного обслуговування в спецдепозітаріі Банку;
п‚· Брокерського обслуговування;
п‚· Послуг довірчого ...
