, що створило умови для валютних війн;
- методи валютної стабілізації визначили її хиткість. У більшості країн були проведені девальвації, причому в Німеччині, Австрії, Польщі, Угорщини близькі до нуліфікації. Французький франк був девальвований у 1928 р. на 80%. Тільки в Великобританії в результаті ревальвації в 1925 р. було відновлено довоєнне золотий вміст фунта стерлінгів;
- стабілізація валют була проведена за допомогою іноземних кредитів. США, Великобританія, Франція використовували важке валютно-економічне становище ряду країн для нав'язування їм обтяжливих умов міжурядових позик. Однією з умов позик, наданих Німеччині, Австрії, Польщі й іншим країнам, було призначення іноземних експертів, що контролювали їхню валютну політику. [5, 101]
Під впливом закону нерівномірності розвитку в результаті першої світової війни валютно-фінансовий центр перемістився з Західної Європи в США. Це було обумовлено рядом причин:
- значно виріс валютно-економічний потенціал США. Нью-Йорк перетворився у світовий фінансовий центр, збільшився експорт капіталу. США стали головним торговим партнером більшості країн:
- США перетворилися з боржника в кредитора. Заборгованість США в 1913 р. досягала 7 млрд. дол. а вимоги - 2 млрд. дол; до 1926 зовнішній борг США зменшився більш ніж удвічі, а вимоги до інших країн зросли в 6 разів (до 12 млрд.);
- відбулося перерозподіл офіційних золотих резервів. У 1914-1921 рр.. чистий приплив золота в США в основному з Європи склав 2,3 млрд. дол; в 1924 р. 46% золотих запасів капіталістичних країн виявилися зосередженими в США (у 1914 р. - 23%);
- США були майже єдиною країною, що зберегла золотомонетний стандарт, і курс долара до західноєвропейських валют підвищився на 10-90%.
Сполучені Штати розгорнули боротьбу за гегемонію долара, проте домоглися статусу резервної валюти лише після другої світової війни. У міжвоєнний період долар і фунт стерлінгів, що знаходилися в стані активної валютної війни, не одержали загального визнання. [4, 69]
Валютна стабілізація була підірвана світовою кризою в 30-х роках. Головні особливості світової валютної кризи 1929-1936 рр.. такі:
- циклічний характер: валютна криза переплелася зі світовою економічною і грошово-кредитною кризою;
- структурний характер: принципи світової валютної системи - золотодевізного стандарту - зазнали крах;
- велика тривалість: з 1929 до осені 1936 р.;
- виняткова глибина і гострота: курс ряду валют знизився на 50-84%. p> Погоня за золотом супроводжувалася збільшенням приватної тезаврації і перерозподілом офіційних золотих резервів. Міжнародний кредит, особливо довгостроковий, був паралізований в результаті масового банкрутства іноземних боржників, включаючи 25 держав (Німеччина, Австрія, Туреччина та ін), які припинили зовнішні платежі. Утворилася маса "гарячих" грошей - грошових капіталів, що стихійно переміщаються з однієї країни в інш...
