зокрема кредиторської заборгованості, збільшилася. Динаміка цього показника негативна (коефіцієнт зменшився до кінця аналізованого періоду на 0,6), це характеризує недостатність фінансування протягом року: збільшилася кредиторська заборгованість перед постачальниками (на 5400тис.руб.). p align="justify"> коефіцієнт фінансового левериджу або коефіцієнт фінансового ризику - відношення позикового капіталу до власного. В
На початок звітного періоду = 0,39
На кінець звітного періоду = 0,53
Чим вище рівень першого, четвертого і п'ятого показників і нижче другого, третього та шостого, тим стійкіше фінансовий стан підприємства. У нашому прикладі частка власного капіталу зменшилася на 7%, а плече фінансового важеля збільшилося на 14%. Це свідчить про те, що фінансова залежність підприємства від зовнішніх інвесторів значно збільшилася. p> Оцінка змін, які відбулися в структурі капіталу, може бути різною з позицій інвесторів і підприємства. Для банків та інших кредиторів надійніша ситуація, якщо частка власного капіталу у клієнтів більш висока. Це виключає фінансовий ризик. Підприємства ж, як правило, зацікавлені в залученні позикових коштів з двох причин:
відсотки з обслуговування позикового капіталу розглядаються як витрати і не включаються до оподаткованого прибутку;
витрати на виплату відсотків звичайно нижче прибутку, отриманої від використання позикових коштів в обороті підприємства, в результаті чого підвищується рентабельність власного капіталу
У ринковій економіці більша і все збільшується частка власного капіталу зовсім не означає поліпшення становища підприємства, можливості швидкого реагування на зміну ділового клімату. Навпаки, використання позикових коштів свідчить про гнучкість підприємства, його здатності знаходити кредити і повертати їх, тобто про довіру до нього в діловому світі.
Найбільш узагальнюючим показником серед вище розглянутих є коефіцієнт фінансового левериджу. Всі інші показники в тій чи іншій мірі визначають його величину. p align="justify"> Зміна величини коефіцієнта фінансового левериджу (плеча фінансового важеля) на рівні підприємства залежить від частки позикового капіталу в загальній сумі активів, частки основного капіталу в загальній сумі активів, співвідношення оборотного і основного капіталу, частки власного оборотного капіталу в формуванні поточних активів, а також від частки власного оборотного капіталу в загальній сумі власного капіталу (коефіцієнта маневреності власного капіталу):
В
Таблиця 1
На початок звітного періодаНа кінець звітного періодаВнеоборотние активи (основний капітал) 30 00 038 000Оборотние актіви17 50029 500Собственний капітал34 00044 100Заемний капітал13 50023 400Собственний оборотний капітал4 0006 100
Таблиця 2. Вихідні дані для розрахунку впливу факторів...
