і заявки для заявок своїх клієнтів, не кажучи вже про те, що клієнт буде вдячний за ту допомогу, яку йому надали (тобто він буде лояльний по відношенню до того, хто йому допомагає).
Як говорилося раніше, цей процес допомоги клієнтам у проведенні операцій може бути невід'ємною частиною ролі маркет-мейкерів, що входять до групи компанії, але це також може бути продовженням процесу допомоги клієнтам, тобто тут компанія буде виступати в якості принципала. За умови, що компанія, що працює з цінними паперами, має достатньо вільних коштів (або можливість отримати кредит), фірма може використовувати ці кошти для себе як незалежного інвестора, тобто на додаток до агентської функції. Тоді та частина компанії, яка працює як принципал, може продовжувати допомагати агентською відділу обслуговувати клієнтів (з тих причин, які згадувалися раніше), оскільки складаються позиції можуть бути захеджировать (захищені) або управлятися з використанням різних методів. p align="justify"> В принципі і маркет-мейкери, і внутрішні арбітражери теж можуть виступати як принципалів крім фактичних внутрішніх інвесторів-принципалів. Природно, основне завдання кожного з цих сегментів - це отримання прибутку для фірми і підвищення прибутковості використовуваного капіталу. Принцип, що лежить в основі подвійного функціонування, полягає в тому, щоб спробувати домогтися лояльності клієнтів, надаючи їм стільки послуг, скільки їм треба. Проте насправді клієнти, особливо інституційні клієнти, постійно перебувають під тиском з точки зору підвищення власної результативності, тому дотримання лояльності не завжди буває економічно виправдано. br/>
2. Аналіз послуг ринку цінних паперів в РФ
.1 Криза на ринку брокерських послуг
Криза на фондовому ринку вдарила по бізнесу російських інвестиційних компаній. Восени минулого року, коли російські фондові індекси втратили більше трьох чвертей від своїх максимальних значень, здавалося, що переживуть цей кошмар деякі. Проблема виживання встала навіть перед найбільшими гравцями. Сумарні обороти інвесткомпаній по акціях, згідно звітності ФБ ММВБ, за три квартали 2009 року склали 23 трлн руб. Це майже на третину менше, ніж за аналогічний період минулого року. Обсяги операцій з облігаціями скоротилися ще більше - в 2,8 рази, до 2,6 трлн руб. Причому падіння оборотів по муніципальних облігаціях було триразовим. Удвічі знизилися обсяги біржових угод з паями. Однак якщо розглядати поквартальну динаміку біржових операцій з цінними паперами, то ситуація не виглядає такою вже плачевною. Навпаки, інвесткомпанії стрімко відновлюють втрачені позиції. Більш ніж дворазовий провал за обсягом операцій в четвертому кварталі 2008 року (4,2 трлн руб.) Та першому кварталі 2009-го (4,9 трлн руб.) Змінився стрімким зростанням у наступні місяці. У другому і третьому кварталах цього року обсяги торгів акціями становили близько 9 тр...
