ий на збільшення добробуту акціонерів (власників) і дозволяє визначити кінцевий ефект в абсолютному вираженні. В«Чиста теперішня вартість проекту визначається як різниця між сумою справжніх вартостей всіх грошових потоків доходів та сумою справжніх вартостей всіх грошових потоків витрат, тобто як чистий грошовий потік від проекту, приведений до справжньої вартості В»[12, c. 9]. Коефіцієнт дисконтування при цьому приймається рівним середньої вартості капіталу. Проект схвалюється, якщо чиста справжня вартість проекту більше нуля. p> Даний метод не дозволяє судити про поріг рентабельності і запас фінансової міцності проекту. Використання даного методу ускладнюється труднощами прогнозування ставки дисконтування (середньої вартості капіталу) і/або ставки банківського відсотка. Тим не менш, цей метод визнаний у міжнародній практиці найбільш надійним в системі критеріїв оцінки ефективності показників ефективності проекту (компанії). p> При методі індексу прибутковості (I) простежується пряма залежність між індексом прибутковості і показником чистої поточної вартості (NPV). З ростом абсолютного значення чистої поточної вартості збільшується і коефіцієнт індексу прибутковості. З зменшенням значення чистої поточної вартості, відповідно, індекс прибутковості скорочується. Якщо NPV = 0, то завжди I = 1. Тому доцільно вибирати при аналізі інвестиційних проектів один з цих критеріїв. З іншого боку, на практиці при порівняльній оцінці таки рекомендують розглядати обидва показники. Зазвичай метод прибутковості використовується на додаток до методу NPV. p> Метод періоду окупності вкладених коштів по інвестиційному проекту один з найбільш поширених показників для аналізу інвестиційних проектів. В«Показник окупності проекту може бути використаний для оцінки рівня інвестиційного ризику, а не тільки ефективності вкладень у капітал компаніїВ» [12, c. 14]. Більш тривалий термін реалізації проекту до моменту його повної окупності збільшує коефіцієнт інвестиційного ризику. p> Недолік цього методу полягає в тому, що тут не враховуються грошові потоки, утворені в період, коли капітальні вкладення були повністю окуплені. Т.к. по тим проектам, у яких більш тривалий термін експлуатації, після настання періоду окупності може бути отриманий набагато більший NPV, ніж по короткострокових проектів.
В«Сенс методу внутрішньої норми прибутку проекту в тому, що прибуток і витрати за проектом приводяться до теперішньої вартості за допомогою внутрішньої норми прибутковості проектуВ» [12, c. 16]. Іншими словами, відповідно з цим методом всі надходження і витрати за проектом приводяться до справжньої вартості по ставці дисконтування, отриманої не з урахуванням задається ззовні середньої вартості капіталу, а на основі внутрішньої ставки рентабельності самого проекту, яка визначається як ставка прибутковості, при якій справжня вартість надходжень дорівнює справжньої вартості витрат, тобто чиста справжня вартість проекту дорівнює нулю. Отримана таким чином чист...
