им циклом управління. Крім того, велике значення має правильний розподіл прав і обов'язків менеджерів і фахівців. br/>
Задача
Запропонувати оптимальну політику управління коштами на валютному рахунку комерційної організації на основі використання моделі Міллера-Орра за наступними даними: 1) мінімальний залишок грошових коштів на валютному рахунку - 0.25 млн.євро; 2) дисперсія щоденних грошових потоків - 6,25 млн. євро; 3) стандартне відхилення - 2500 євро на день; 4) процентна ставка по державних цінних паперів - 0,025% на день; 5) витрати угоді купівлі-продажу цінних паперів - 80 євро.
Рішення:
. Розрахунок діапазону зміни суми залишку грошових коштів на рахунку між мінімальним і максимальним його значенням (розмаху варіації - R):
R = 3 Г— 3 ? (3 Г— b Г— q2 ): (4 Г— i),
де R - розмах варіації, євро;
b - витрати угоді купівлі-продажу цінних паперів, євро;
q2 - дисперсія щоденних грошових потоків, долари США;
i - середньоденна процентна ставка по державних цінних паперів, частки од.
R = 3 Г— 3 ? (3 Г— 80 Г— 6250000): (4 Г— 0,00025) = 34341 євро
. Розрахунок верхньої межі коштів (С max):
Сmax = Smin + R,
де Smin - мінімальний залишок грошових коштів на валютному рахунку, долари США;
Сmax = 250000 + 34341 = 284341 євро
. Розрахунок точки повернення (Сz):
Сz = Smin + R/3 = 250000 + 34341/3 = 261 447 євро.
Таким чином, якщо залишок грошових коштів збільшується до 284341 євро., слід інвестувати 284 341 євро. - 261 447 євро. = 22894 євро. у високоліквідні цінні папери. Якщо залишок грошових коштів зменшується до 250000 євро., Слід продати високоліквідні цінні папери на 11447 = 261447 - 250000 євро. і відновити грошові кошти в потрібній сумі.
Список літератури
1. Бобильова О.З. Фінансовий менеджмент. Проблеми і рішення. - М.: Справа, Академія народного господарства, 2008. - 336 с. p align="justify">. Єпіфанов В.А., Паньківський А.А. Фінансовий менеджмент: поняття, напрямки та практика реалізації. - М.: Едиториал УРСС, 2004 р. - 160 c. p align="justify">. Кутелія П.В. Організаційний інжиніринг. Технології реінжинірингу бізнесу. - М.: Фенікс, 2003. - 224...
