щим, тому що норма віддачі на інвестиційні вкладення в проект А більше.
. Метод розрахунку норми рентабельності інвестицій (внутрішньої норми прибутку) IRR. p align="justify"> Під нормою рентабельності інвестицій (IRR) розуміють значення коефіцієнта дисконтування, при якому NPV проекту дорівнює 0.показивает максимально допустимий відносний рівень витрат, які можуть бути асоційовані з даним проектом. = 1, при якій
NPV = f (IRR) = 0 (IRR)/(1 + IRR) k
=? Pk - IC = 0
Чиста приведена вартість проекту А при ставці дисконту в 15% буде приблизно дорівнює 0:
+210 +210 +210 -600 = 0
(1 +0,15) 1 (1 +0,15) 2 (1 +0,15) 3 (1 +0.15) 4
Чиста приведена вартість проекту Б при ставці дисконту в 13,5% буде приблизно дорівнює 0:
+ 150 + 300 + 600 -750 = 0
(1 +0,135) 1 (1 +0,135) 2 (1 +0,135) 3 (1 +0.135) 4
Ціна капіталу (СС) у нашому прикладі дорівнює 12%. Це означає, що обидва проекти мають сенс прийняти їх до розгляду. Але проект А окупиться при ставці дисконту меншої, ніж 15%, а проект Б окупиться при ставці дисконту меншої, ніж 13,5%. Внутрішня норма рентабельності показує більший запас міцності у проекту А.
. Метод розрахунку терміну окупності інвестицій
Метод розрахунку терміну окупності (PP) залежить від рівномірності розподілу прогнозованих доходів від інвестицій. Якщо доход розподілений по роках рівномірно, то термін окупності розраховується розподілом одноразових витрат на величину річного доходу. Якщо доход розподілений нерівномірно (як у нашому випадку), то термін окупності розраховується прямим підрахунком років, в перебігу яких інвестиція буде погашена отриманим доходом. p align="justify"> Сумарний прибуток проекту А за три роки складає 210 * 3 = 630 тис. руб. Величина інвестиції = 600 тис. руб. Період окупності буде менше трьох років. p align="justify"> Сумарний прибуток проекту Б за три роки становить 75 +150 +300 = 525 тис. руб. Сумарний прибуток проекту Б за чотири роки становить 75 +150 +300 +600 = 1125тис. руб. Величина інвестиції = 750 тис. руб. Період окупності буде більше трьох років. p align="justify">. Метод розрахунку коефіцієнта ефективності інвестицій (АRR). p align="justify"> Коефіцієнт розраховується діленням середньорічного прибутку (PN) на середню величину інвестицій. Середня величина відсотка інвестицій знаходиться діленням суми капітальних вкладень на два. p align="justify"> = PN ARRA = 210 = 0,7 ARRБ = 281,25 = 0,75
/2IC 300375
У проекті Б бухгалтерська норма прибутковості виявилася вище на 5%.
Висновок: Методи, засновані на дисконтованих оцінках, природно, є більш точними і викор...
