ться як відношення чистої поточної вартості грошового припливу до чистої поточної вартості грошового відтоку (включаючи початкові інвестиції):
PI =: I
де I- інвестціі підприємства в момент часу 0
Індекс рентабельності - відносний показник ефективності інвестиційного проекту і характеризує рівень доходів на одиницю витрат, т. е. ефективність вкладень - чим більше значення цього показника, тим вище віддача грошової одиниці, інвестованої в даний проект. Даним показником слід віддавати перевагу при комплектуванні портфеля інвестицій з метою максимізації сумарного значення NРV.
Умови прийняття проекту по даному інвестиційному критерієм наступні:
• якщо Р1> 1, то проект варто прийняти;
• якщо Р1 <1, то проект варто відкинути;
• якщо Р1 "1, проект ні прибутковий, ні збитковий.
Нескладно помітити, що при оцінці проектів, що передбачають однаковий обсяг первинних інвестицій, критерій Р1 повністю узгоджений з критерієм NРV.
До недоліків методу можна віднести його неоднозначність при дисконтуванні окремо грошових припливів і відтоків.
Дисконтований термін окупності інвестицій. Цей термін, за який окупляться початкові витрати на реалізацію проекту за рахунок доходів, дисконтованих за заданою процентною ставкою (нормою прибутку) на поточний момент часу.
Початкові витрати - витрати на придбання, установку та пуск основних засобів. Для спрощення вважається, що початкові витрати виникають одночасно в момент пуску в експлуатацію обладнання або інших основних засобів. До початковою витратам можуть ставитися і оборотні кошти, необхідні для реалізації інвестиційного проекту.
Суть методу дисконтованого строку окупності полягає в тому, що з первісних витрат на реалізацію інвестиційного проекту послідовно віднімаються дисконтовані грошові доходи з тим, щоб окупилися інвестиційні витрати. Таким чином, дисконтований строк окупності включає таку кількість років реалізації інвестиційного про
У зарубіжній економічній літературі зазначається, що метод дисконтованого строку окупності має один недолік: він не бере до уваги грошові потоки після того, як інвестиційний проект окупиться. Однак цей недолік легко усунути, якщо розрахунки дисконтованого грошового доходу продовжити до кінця періоду використання інвестиційного проекту.
Слід зазначити, що метод дисконтованого строку окупності базується на методі терміну окупності інвестицій який широко використовується в практиці оцінки ефективності інвестиційних проектів за кордоном, у тому числі в малому бізнесі.
Метод ануїтету. Одне з ключових понять у фінансових і комерційних розрахунках - поняття ануїтету. Логіка, закладена в схему ануїтетних платежів широко використовується при оцінці боргових і пайових цінних паперів, в аналізі інвестиційних проектів, а також у аналізі оренди.
Ануїтет являє собою окремий випадок грошового потоку, а саме, це потік, в якому тривалост...
