ість обсягу залучення, а, отже, і можливостей суттєвого розширення операційної та інвестиційної діяльності підприємства;
висока вартість у порівнянні з альтернативними позиковими джерелами формування капіталу.
Позиковий капітал характеризується наступним:
досить широкими можливостями залучення;
забезпеченням зростання фінансового потенціалу підприємства у разі збільшення темпів зростання обсягу його господарської діяльності;
більш низькою вартістю в порівнянні з власним капіталом;
У той же час використання позикового капіталу характеризується наступним:
генерує найбільш небезпечні фінансові ризики в господарській діяльності підприємства;
активи, сформовані за рахунок позикового капіталу, генерують меншу за інших рівних умов норму прибутку;
високою залежністю вартості позикового капіталу від коливань кон'юнктури фінансового ринку;
складністю процедури притягнення [15, c. 29]. p> Таким чином, підприємство при формуванні активів має залучати позиковий та власний капітал в оптимальному обсязі та співвідношенні з метою забезпечення високого рівня фінансового потенціалу свого розвитку і фінансової стійкості.
2. Механізм фінансування необоротних активів
Важливим питанням управління активним капіталом є вибір, встановлення оптимального обсягу і співвідношення джерел його покриття. Так як основний і оборотний капітал відрізняються за своєю сутністю і функціональної ролі в процесі виробництва, доцільний диференційований підхід до джерел покриття. p> Фінансування основного капіталу зводиться до двох варіантів. Перший з них грунтується на тому, що весь обсяг цього капіталу фінансується за рахунок власного капіталу. Другий варіант заснований на змішаному фінансуванні - за рахунок власного і довгострокового позикового капіталу. Вибір відповідного варіанта фінансування основного капіталу по підприємству в цілому здійснюється з урахуванням таких основних чинників:
достатності власного капіталу для забезпечення економічного розвитку підприємства в майбутньому періоді;
вартості довгострокового фінансового кредиту порівняно з рівнем прибутку, що генерується оновлюваними видами операційних необоротних активів;
досягнутого співвідношення використання власного і позикового капіталу, що визначає рівень фінансової стійкості підприємства;
доступності довгострокового фінансового кредиту для підприємства.
2.1 Внутрішні власні джерела фінансування необоротних активів
В склад необоротних активів входять основні засоби, незавершене будівництво, довгострокові фінансові вкладення, нематеріальні активи та інші необоротні активи. Основні засоби можуть бути визначені як частина ресурсів, вкладених в основні фонди різного призначення. На відміну від оборотних коштів основні фонди переносять свою вартість на знову створюваний продукт не одномоментно, в процесі одного виробничого циклу, а ...
