Найменування аналогаЦена привілейованої акції, руб. Ціна звичайної акції, руб. P/PoaОАО "Сбербанк Росії" 59,2479,400,75 ВАТ "Татнафта" 2485440,46 ВАТ Банк "Санкт-Петербург" 89,9572,501,24
1. Визначення вартості привілейованих акцій:
Виходячи з мультиплікатора P/D:
Найменування аналогаМультипликаторДивиденды оцінюваної привілейованої акції, руб. Ціна акції, руб. ВАТ "Сбербанк Росії" 22,880,00480,11 ВАТ Банк "Відродження" 1240,00480,59 ВАТ Банк "Санкт-Петербург" 817,70,00483,92 = 1,54 руб. Виходячи з мультиплікатора P/Poa:
Найменування аналогаМультипликаторСтоимость звичайної акції, руб. Ціна акції, руб. ВАТ "Сбербанк Росії" 0,7579,4059,55 ВАТ Банк "Відродження" 0,46544250,24 ВАТ Банк "Санкт-Петербург" 1,2472,5089,9 S = 133,23 руб. p align="justify"> Підсумкова вартість = 67,38 руб.
Узгодження результатів і висновок про ринкову вартість
У цьому розділі звіту, виходячи з аналізу всіх даних, нами дана вартісна оцінка, яка розглядається суспільству.
Оскільки для визначення ринкової вартості привілейованих акцій можна використовувати кілька методів оцінки, ми застосовуємо найбільш придатні для даного конкретного випадку з урахуванням максимального наближення до реальних умов.
Грунтуючись на двох підходах порівняльного і дохідного ми прийшли до наступних показників вартості:
Порівняльний підхід, руб. Витратний підхід, руб. Прибутковий підхід, руб. Привілейована акція ВАТ "Газпром нафта" 289,69 Чи не застосовувався
При визначенні відносних ваг, які повинні бути додані різними методами, слід взяти до уваги, що при оцінці по методу дисконтування дивідендів оцінювачем вироблялося менше припущень, що ніж по методу ринку капіталу.
Таким чином, оцінювач надали 60% сумарної ваги результату, отриманого за методом дисконтування дивідендів, 40% - методом ринку капіталу. Розрахунок представлений нижче:
, 69 * 0,4 +80,12 * 0,6 = 114,676 +48,072 = 162,75 рубля.
Ринкова вартість однієї гіпотетичної привілейованої акції ВАТ "Газпром нафта" на 01.01.2012 склала 162,75 рубля (сто шістдесят два рублі сімдесят п'ять копійок).
Список літератури
1. Цивільний кодекс Російської Федерації
. Федеральний закон "Про оціночної діяльності в Російській федерації". ФЗ РФ № 135-ФЗ від 29.07.1998 р.
. Федеральний закон "Про акціонерні товариства" ФЗ РФ від 26.12.1995 року № 208-ФЗ. p align="justify">. Федеральний "Про захист прав і законних інтересів інвесторів на ринку цінних папері...
