ь лише в майбутньому. Отже, для прийняття обгрунтованого інвестиційного рішення слід вміти зіставляти поточну вартість з майбутньою.
14) Інформаційна асиметрія і ринок «лимонів». Фіаско на ринку «лимонів»
Інформаційна асиметрія - різновид неповноти інформації; полягає в нерівномірному розподілі інформації.
Дане визначення було введено в 20 в. К.Ерроу.
Розрізняють 2 типу інф. асиметрії:
· Інформаційне перевагу - один з учасників угоди більш інформований про її особливості, ніж інший (одна сторона має інформаційну перевагу)
· «проблема царя Соломона» - ситуація, коли обидва учасники угоди однаково інформовані щодо здійснюваної операції, але цю інформацію складно отримати третім особам
Приклад, кіт. зазвичай використовується для демонстрації економічних наслідків інформаційної асиметрії, стосується ринку старих машин. Приваблива зовні, вона може виявитися подарунком долі чи головним болем. Першу категорію називають «персиками», другий-«лимонами». Відрізнити один вид фруктів від іншого покупцеві складно, а продавець прекрасно знає про її технічний стан. Відповідно на даному ринку має місце інформаційна асиметрія.
Натикаючись раз за разом на свіжопофарбовані розвалюхи замість пристойних машин, покупці починають підозрювати лимон в кожній машині і відмовляються пропонувати хорошу ціну. В результаті власникам машин-персів стає невигідним їх продавати за безцінь і лимони поступово витісняють з ринку якісну продукцію. Середній рівень якості знижується разом з ним зменшується місткість ринку.
) ситуація, якби кожен покупець знав, що йому пропонує продавець. DL - крива попиту на «лимони», DP - крива попиту на «персики». SL - крива пропозиції «лимонів», SP - крива пропозиції «персиків».
) Через відсутність можливості розрізнити реальну якість машин ринок стане єдиним. Криві попиту на лимони і персики зіллються в єдину криву попиту. Крива попиту DT має вигляд ламаної кривої і показана як жирна лінія. У високому діапазоні попиту на лимони просто немає, тому в цій частині сумарна крива попиту на старі машини збігається з кривою попиту на персики. При більш низьких цінах до попиту на персики додається попит на лимони, в результаті чого у загальній кривої попиту на старі машини з'являється злам. Аналогічно з кривою пропозиції. У підсумку вийде точка О T. Точка О лежить в такому діапазоні, що весь попит на старі машини складається з бажаючих купити персики, а все пропозиція - з охочих продати лимони. Одноразово такий ринок спрацює. Але надалі покупці переконаються в неможливості отримати те, що їм потрібно і підуть з ринку. Попит на персики припиниться. З двох ринків залишиться тільки ринок лимонів. Виною фіаско ринку виявляється нестача інформації.
) Джерела інвестиційних ресурсів фірми (самофінансування, кредити, емісія ЦБ)
При пошуку коштів для фінансування інвестицій фірмі має три можливих джерела інвестиційних ресурсів:
· Самофінансування - фінансування інвестицій за рахунок власних коштів:
o амортизаційні відрахування
