их грошових капіталів і накопичень за допомогою продажу цінних паперів, а також передача прав власності.
Також функцією фондової біржі є забезпечення високого рівня ліквідності вкладень у цінні папери, гарантій використання угод.
Біржа може виконувати всі вищеперелічені функції, якщо вона стає місцем масових угод, якщо до її послуг звертаються багато тисяч власників заощаджень та цінних паперів. Тоді величезні суми грошей будуть без праці «переливатися» з галузі в галузь, а торгівля цінними паперами йти без заминок.
Фондові біржі допомагають швидко зібрати гроші для нарощування виробництва товарів підвищеного попиту і «відсмоктують» гроші з галузей, що виготовляють товари, по яких пропозиція перевищила попит. Таким чином, фондові біржі узгодять розміри попиту і пропозиції на товарних ринках і тим самим забезпечують розвиток економіки країни в напрямку, що відповідає потребам споживачів.
На фондовій біржі відбувається виявлення рівноважної грошової ціни, яка реально відображає рівень ефективності функціонування грошового капіталу.
Важливим завданням біржі є забезпечення гласності та відкритості біржових торгів шляхом оповіщення її членів про місце і час проведення торгів, про список і котирування цінних паперів, допущених до обігу на біржі, про результати торгових мереж.
Біржа повинна створити арбітражну комісію, тобто механізм для безперешкодного дозволу спросов.
Будучи організатором ринку цінних паперів, фондова біржа спочатку займається виключно створенням необхідних умов для ведення ефективної торгівлі, але в міру розвитку ринку її завданням стає та обслуговування:
надання місця для ринку;
виявлення рівноважної ціни;
акумулювати тимчасово вільні кошти і сприяти передачі прав власності;
забезпечення гласності, відкритості біржових торгів;
забезпечення арбітражу, безперешкодного вирішення спорів;
забезпечення гарантії виконання угод, укладених в біржовому залі;
розробка етичних стандартів, кодексу поведінки учасників біржової торгівлі. [9. C. 237-239]
.3 Структура фондової біржі та механізм її діяльності
Принципом створення вищих органів фондових бірж в міжнародній практиці є представництво всіх сторін, що беруть участь у біржовому ринку, для того, щоб на верхньому рівні управління біржею працював механізм консолідації інтересів і прийняття збалансованих рішень, що забезпечують стійку, без потрясінь роботу біржового ринку. Що стосується російського досвіду, то принцип представництва і консолідації інтересів різних сторін, що беруть участь у фондовому ринку, практично не враховується при формуванні керівних органів російських фондових бірж.
Традиційна біржова торгівля проходить «з голосу». Учасник торгів викрикує свою заявку на покупку або продаж так, щоб її почув спеціальний працівник біржі - біржовий реєстратор, який фіксує у себе заявки. Якщо вони задовольняються, він оголошує про укладення угоди і реєструє її. Умови задоволення заявки визначаються правилами торгівлі на даній біржі.
Сучасні засоби зв'язку і комп'ютерні технології змінили традиційні уявлення про біржу. По-перше, торги можуть проводитися не тільки «з голосу», але і в електронній формі - через обмін заявками та реєстрацію угод в комп'ютерній мережі. По-друге, мережа може сама включати комп'ютери, що знаходяться як у залі біржі, так і за її межами.
...
