якість державного регулювання та залучити в оборот весь інвестиційний потенціал [3],
2.2 Проблеми реалізації проектного фінансування в Росії
Одним з найбільш ефективних способів реалізації великомасштабних довгострокових проектів виступає застосування проектного фінансування, який дозволяє оптимальним чином розподілити ризики серед численних учасників проекту. У роботах вітчизняних та іноземних авторів не існує єдиного підходу до визначення терміну «проектне фінансування». Більше того, необхідно визнати той факт, що всередині нашої країни сам метод проектного фінансування, застосовуваний для організації фінансування інвестиційних проектів, періодично розуміється і трактується недостатньо коректно. Проектне фінансування дуже часто плутають з поняттям «інвестиційний кредит», «фінансування проектів».
Наприклад, проектне фінансування розуміють як сучасну форму довгострокового міжнародного кредитування. Мова йде не про безвозвратном субсидуванні, а про кредитування інвестиційних проектів на певний термін.
Найбільш повним представляється трактування проектного фінансування як надання компанії фінансових ресурсів для реалізації інвестиційного проекту у вигляді позикових коштів та дольової участі інвесторів у діяльності проектної компанії, коли забезпеченням виступає результат проекту, а погашення запозичень здійснюється за рахунок грошових потоків за проектом [9].
Проектне фінансування - поки ще досить рідкісна банківська послуга через те, що проектне фінансування є високо витратним механізмом і несе підвищені ризики. Однак, якщо це цікавий і рентабельний проект, реалізований командою професіоналів, які мають до того ж за плечима досвід створення успішного бізнесу з нуля, банки можуть зробити виняток. За 2010 рік масштаби банківського проектного фінансування продовжують рости, тому що найчастіше фінансуються проекти природно-ресурсної спрямованості, енергетичні проекти, великі інфраструктурні проекти та проекти в телекомунікаційних мережах. Прикладами реалізації проектного фінансування є проекти - «Блакитний потік», «Західний швидкісний діаметр», Сахалін - 1,2,3 та ін [13].
В умовах кризи існує ряд проблем проектного фінансування.
перше, це обсяг і механізми фінансування енергетичних та інфраструктурних проектів. Фінансування має здійснюватися для стабілізації ринку праці та вирішення проблем енергетичного дефіциту в економіці.
друге, взаємодія державних і приватних структур у процесі реалізації існуючих та ініціації нових проектів.
третє, в умовах фінансової кризи частка приватного сектора впроектном фінансуванні трохи знизилася, збільшилася частка державних гарантій.
четверте, важливо формування механізму стимулювання та гарантування для інвесторів і власників. Така політика повинна приводити до збільшення різних пільгових умов для залучення ресурсів до Росії та покращення інвестиційного клімату.
За 2008-2010 року були здійснені певні кроки до вирішення даних проблем. У 2008р. був прийнятий план боротьби з корупцією, а також вступив в дію Закон про іноземні інвестиції з уточненням правового режиму в ключових секторах.
Вирішення всіх поставлених проблем і запозичення західного досвіду проектного фіна...
