диференціала фінансового левериджу). Аналогічно зниження коефіцієнта фінансового левериджу буде призводити до зворотного результату, знижуючи в ще більшому ступені його позитивний чи негативний ефект.
Таким чином, при незмінному диференціалі коефіцієнт фінансового левериджу є головним генератором як зростання суми і рівня прибутку на власний капітал, так і фінансового ризику втрати цього прибутку. Аналогічним чином, при незмінному коефіцієнті фінансового левериджу позитивна чи негативна динаміка його диференціала генерує як зростання суми і рівня прибутку на власний капітал, так і фінансовий ризик її втрати.
Виділення цих складових дозволяє цілеспрямовано керувати ефектом фінансового левериджу в процесі фінансової діяльності підприємства.
Знання механізму впливу фінансового левериджу на рівень прибутковості власного капіталу і рівень фінансового ризику дозволяє цілеспрямовано управляти як вартістю, так і структурою капіталу підприємства.
2. Стан управління позиковим капіталом у ТОВ «АПК Русич».
.1 Коротка економічна характеристика
Адміністративний і господарський центр ТОВ «АПК Русич» розташований в центральній частині Бобровського району в центрі м Бобров і віддалений від обласного центру м Воронеж на 100 км.
Зв'язок з м Воронежем здійснюється по автодорогах, які мають асфальтове покриття.
ООО «АПК Русич» розташоване в лісостеповій зоні і відноситься до південно-східного кліматичному району Воронезької області. Клімат даного району характеризується жарким літом і порівняно помірною зимою, тобто найбільш схильний засух. Мінімальна температура досягає - 28 ° С взимку, максимальна влітку - +40 ° С Тривалість періоду з температурою понад 5 ° С дорівнює в середньому 195 днів. Кількість річних опадів становить 430-480 мм.
Найбільша кількість опадів випадає влітку у вигляді злив, а найменше - взимку, що призводить до частого вимерзання озимих культур. Переважаючими вітрами в осінньо-зимовий період є вітри східного напрямку. Господарство має найбідніші за родючістю грунту, схильні процесам водної та частково вітрової ерозії. Орні землі господарства, розташовані на водораздельном плато, мають крутизну схилів до 5 °. Грунтовий покрив орних земель представлений в основному звичайними чорноземами важко-суглинного механічного складу, з виходами підстилаючих порід крейди. Є невеликі ділянки солонців. Землекористування господарства в значній мірі розчленоване долинами, балками і ярами.
Одним з важливих економічних умов, що впливають на економічну ефективність сільськогосподарського виробництва, є розмір господарства. Слід виділити головний показник обсягу виробництва - це обсяг виробленої валової і товарної продукції. При цьому необхідно виходити з досліджень В.І. Леніна, який прийшов до висновку: «... про розміри господарства кількість землі свідчить лише побічно. Вартість же продуктів господарства свідчить про його розмірах, не побічно, а прямо і при цьому у всіх випадках. »В якості додаткових показників виступають площа сільськогосподарських угідь, вартість основних виробничих фондів, чисельність працівників, поголів'я худоби та інші.
При оцінці розміру ТОВ «АПК Русич» використовувалися показники, наведені в таблиці 1.
Таблиця 1 - Показники розміру ТОВ АПК «Русич» Бобровського району Воронезької області.
Показники У середньому за 2007-2009 г.2009 р.У середньому на 1 господарство Воронезької області 1. Вартість валової продукції в порівнянних цінах, тис. руб.4065,14836,617212. Виручка від продажів, всього, тис. Руб.172100213554511063. Чистий прибуток, тис. Руб.19219,33757077884. Середньорічна вартість основних виробничих фондів, тис. Руб.3618746141471675. Середньооблікова чисельність працівників, чел.73761486. Кількість тракторів, шт.1919317. Чисельність поголів'я, гол.КРС- - 649свіней- - 2368. Площа сільськогосподарських угідь, га727373895108в т.ч. пашні696273893966
Аналіз даної таблиці дозволяє зробити висновок про те, що ТОВ АПК «Русич» є великим за розміром підприємством, оскільки основний показник, а саме вартість валової продукції в порівнянних цінах на багато відрізняється від середньообласних дані. Так, в ТОВ АПК «Русич» вартість валової продукції в порівнянних цінах в 2009 році склала 4836,6 тис. Рублів, у той час як на одне господарство в середньому по області припадало тисяча сімсот двадцять одна тис. Рублів.
Другим по значущості показником є ??виручка від продажів продукції, розмір якої вище середніх даних по району на 162 448 тис. рублів. Це свідчить про те, що дане господарство за обсягом виробленої і реалізова...
