Міністерство освіти и науки України
Кременчуцький національний університет ім. М.Остроградського
Контрольна робота
з дисципліни В«Міжнародні кредитно-розрахункові та Валютні операціїВ»
на тему: В«Валютні опціоніВ»
валютний опціон покупець біржа
Кременчук 2011
Валютні опціони
Валютний опціон - це контракт між покупцем і продавцем, що дає покупцеві право, але не накладає зобов'язання, придбати певний обсяг валюти за заздалегідь обумовленою ціною і протягом заздалегідь встановленого терміну, незалежно від ринкової ціни валюти, і накладає на продавця (writer) зобов'язання передати покупцеві валюту протягом встановленого термін, якщо і коли покупець побажає здійснити опціонну угоду. p align="justify"> Валютний опціон - це унікальний торговий інструмент, в рівній мірі прінгодний і для торгівлі (speculation), і для страхування ризику (hedging). Опціони дозволяють пристосувати до умов ринку індивідуальну стратегію кожного учасника, що є життєво необхідним для серйозного інвестора. p align="justify"> На ціни опціонів, в порівнянні з цінами інших інструментів валютної торгівлі, впливає більше число чинників. На відміну від спотів або форвардів як висока, так і низька волатильність може створювати прибутковість на опціон ринку. Для одних опціони представляють собою більш дешевий інструмент валютної торгівлі. Для інших опціони означають велику безпеку і точне виконання заявок на закриття збиткової позиції (stop-loss orders). p align="justify"> Валютні опціони займають швидко зростаючий сектор валютного ринку. Починаючи з квітня 1998 р., опціони займають на ньому 5% загального обсягу. Найбільшим центром опціонної торгівлі є США, за якими йдуть Великобританія і Японія. p align="justify"> Опціонні ціни засновані і є вторинними від цін РНВ. Тому опціон - це вторинний інструмент. Опціони звичайно згадуються у зв'язку зі стратегіями страхування ризику. Для трейдерів, тим не менш, часто характерно оману щодо як складності, так і простоти використання опціонів. Існує також нерозуміння можливостей опціонів. p align="justify"> На валютному ринку опціони можливі за готівку або в виді ф'ючерсів. З цього випливає, що торгівля ними здійснюється або В«через прилавокВ» (over-the-counter, OTC), або на централізованому ф'ючерсному ринку. Більша частина валютних опціонів, приблизно 81%, торгується OTC (див. рис. 3.3.). Цей ринок аналогічний спот-і своп ринкам.Корпораціі можуть зв'язуватися з банками по телефону, а банки торгують один з одним або безпосередньо, або через брокерів. При цьому виді дилінгу можливий максимум гнучкості: будь-який обсяг, будь-яка валюта, будь-який термін виконання контракту, будь-який час доби. Кількість одиниць валютиможет бути цілим або дробовим, а вартість кожної може оцінюватися як у доларах США, так і в іншій валюті. p align="justify"> Будь валюта, не тільки та, яка доступна за ф'ючерсними контрактами, може торгуватися у вигляді опціону. Тому трейдери можуть оперувати цінами будь, найекзотичнішій валюти, яка їм потрібна, у тому числі крос-цінами. Термін дії може встановлюватися будь-який - від декількох годин до декількох років, хоча в основному терміни встановлюють, орієнтуючись на цілі числа - один тиждень, один місяць, два місяці і т.д. РНВ працює безперервно, тому опціонами можна торгувати буквально цілодобово. p align="justify"> Торгівля опціонами на валютні ф'ючерси наділяє покупця правом, але не накладає зобов'язання володіти фізично валютним ф'ючерсом. На відміну від ф'ючерсних валютних контрактів, для придбання валютних опціонів не потрібно мати початкового фінансового запасу (margin а). Вартість опціону (premium), або ціна, за якою покупець розплачується з продавцем (writer ом), відображає загальний ризик покупця.
Наступні сім основних факторів впливають на ціни опціонів:
. Ціна валюти. p align="justify">. Ціна реалізації (strike (exercise) price). p align="justify">. Волатильність валюти. p align="justify">. Термін дії. p align="justify">. Різниця облікових ставок. p align="justify">. Вид контракту (call або put). p align="justify">. Модель опціону - американська або європейська. p align="justify"> Валютна премія - позитивна різниця між формальним та чинним валютним курсом.
Типи валютних опціонів: опціон В«колВ», опціон В«путВ»
Опціон може бути на покупку або продаж базового активу.
Опціон колл - опціон на покупку. Надає покупцеві опціону право купити базовий актив за фіксованою ціною. ...
