Завдання
Задача 1
Підприємство "Х" розглядає проект по запуску нової виробничої лінії, яку планується встановити в невживаному в даний час будівлі та експлуатувати протягом чотирьох років. На реконструкцію будівлі торік було витрачено 100 000,00. Є можливість здати невикористовуване будівлю в оренду на 5 років з щорічною платою 25 000,00. p align="justify"> Вартість обладнання дорівнює 200 000,00, доставка оцінюється в 10 000,00, монтаж і установка в 30 000,00. Корисний термін обладнання - 5 років. Передбачається, що воно може бути продане в кінці 4-го року за 25 000,00. Будуть потрібні також додаткові товарно-матеріальні запаси в обсязі 25 000,00, у зв'язку з чим кредиторська заборгованість збільшиться на 5000,00. p align="justify"> Очікується, що в результаті запуску нової лінії виручка від реалізації складе 200 000,00 щорічно. Змінні і постійні витрати в кожному році визначені в обсязі 55 000,00 і 20 000,00 відповідно. p align="justify"> Вартість капіталу для підприємства дорівнює 12%, ставка податку на прибуток - 38%.
. Розробіть план руху грошових потоків і здійсните оцінку економічної ефективності проекту
. Припустимо, що у зв'язку з введенням нової лінії збут іншої продукції зменшиться на 50 000,00. Чи впливає дана умова на загальну ефективність проекту? Якщо так, то підкріпите свої висновки відповідними розрахунками. p align="justify"> Рішення:
Варіант 1. Якщо здати невикористовуване будівлю в оренду, то очікувана чиста поточна вартість складе:
Таблиця 1
Розрахунок NPV. Формули
Ставка0, 12Інвестіціі 0 рік-100000Поступуленія 1 год25000Поступуленія 2 год25000Поступуленія 3 год25000Поступуленія 4 год25000Поступуленія 5 год25000 NPV = ЧПС (B2; B4; B5; B6; B7; B8) + B3
Таблиця 2
Розрахунок NPV. Результат
Ставка0, 12Інвестіціі 0 рік-100000Поступленія 1 год25000Поступленія 2 год25000Поступленія 3 год25000Поступленія 4 год25000Поступленія 5 год25000 NPV-9 880,59 р. <0, значить, неефективно здати невикористовуване будівлю в оренду на 5 років, тому витрати на реконструкцію будинку не покриваються.
Варіант 2. Розглянемо варіант запуску нової виробничої лінії. Для цього побудуємо план руху грошових коштів на 4 роки. br/>
Таблиця 3
План руху грошових коштів, руб., Формули
Наименование01234Первоначальные інвестиції в проект-100000 = (200000 +10000 + 30000 +25000) * -1 Залишок коштів = C27 = D27 = E27Виручка від реалізації, у т. ч. 200000200000200000200000Амортізація = (200000 +10000 +30000)/5 = (200000 +10000 +30000)/5 = (200000 +10000 +30000)/5 = (200000 +10000 +30000)/5Ітого в наявності (доступно) грошових коштів = C16 + (C14 * -1) = D15 + D16 = E15 + E16 = F15 + F16Денежние виплати: Придбання основних засобів (у т. ч. обладнання) 265000000Переменние витрати 55000550005500055000Постоянние витрати 20000200002000020000Кредіторская заборгованість 5000000Налог на прибуток = (C16-C17-C21-C22-C23) * 0,38 = (D16-D17-D21-D22-D23) * 0,38 = (E16-E17-E21-E22-E23) * 0,38 = (F16-F17-F21-F22-F23) * 0,38 Разом грошових виплат = СУММ (C20: C24) = СУММ (D20: D24) = СУММ (E20: E24) = СУММ (F20: F24) Продаж 25000Остаткі грошових коштів на кінець періоду = C18-C25 = D18-D25 = E18-E25 = F18- F25 + F26
Таблиця 4
План руху грошових коштів, руб. Результат
Наименование01234Первоначальные інвестиції в проект-100000-265000 Залишок коштів 92640188380284120Виручка від реалізації, у т. ч. 200000200000200000200000Амортізація 48000480004800048000Ітого в наявності (доступно) грошових коштів 465000292640388380484120Денежние виплати: Придбання основних засобів (у т. ч. обладнання ) 265000000Переменние витрати 55000550005500055000Постоянние витрати 20000200002000020000Кредіторская заборгованість 5000000Налог на прибуток 27360292602926029260Ітого грошових виплат 372360104260104260104260Продажа 25000Остаткі грошових коштів на кінець періоду +92640188380284120404860
Таблиця 5
Розрахунок NPV. Формули
Ставка0, 12Інвестіціі 0 год100000Поступленія 1 рік = C14 + C16-СУМ (C21: C24) Надходження 2 рік = D16-D25Поступленія 3 рік = E16-E25Поступленія 4 рік = F16-F25 + F26 NPV = ЧПС (I12; I14; I15; I16; I17; I18) + I13 + ЧПС (I13; I15; I16; I17; I18) + I14
Таблиця 6
Розрахунок NPV. Результат
Ставка0, 12Інвестіціі 0 рік-10000...
