Зміст
1.Фінансова важіль і його використання
. Вплив структури капіталу на ринкову вартість підприємства
Задача
Список використаної літератури
1. Фінансовий важіль і його використання
Наприкінці ХХ - на початку XXI ст. разом з бурхливим розвитком фінансових систем і ринків значно зросло значення фінансових методів управління бізнесом. Динамічні зміни локальної та глобальної ринкової ситуації - коливання розмірів попиту і значні зрушення в його структурі, посилення цінової конкуренції на традиційних ринках, освоєння і диверсифікація нових ринкових ніш, підвищення ризиків господарських операцій - визначили зростаючу роль специфічних фінансових методів управління підприємствами. Зміна технології виробництва, вихід на нові ринки, розширення або згортання обсягів випуску продукції, підвищення ефективності діяльності бізнесу грунтуються в сучасних умовах на глибоких фінансових розрахунках, на стратегії залучення, розподілу та інвестування фінансових ресурсів. p align="justify"> Однією з головних завдань фінансового менеджменту є максимізація рівня рентабельності власного капіталу при заданому рівні фінансового ризику. Таке завдання може бути вирішена різними шляхами. Одним з таких шляхів вирішення зазначеного завдання є фінансовий важіль (леверидж). Фінансовий важіль показує можливості менеджерів впливати на чистий прибуток підприємства за рахунок зміни структури пасивів, варіюючи співвідношення власного і позикового капіталу для оптимізації процентних виплат. Відповідно питання про доцільність використання кредитів пов'язаний з дією фінансового важеля: зі збільшенням частки позикового капіталу можна підвищити рентабельність власного капіталу. p align="justify"> Величина власного капіталу і темпи його зростання, фінансовий важіль у структурі капіталу і платоспроможність є найважливішими характеристиками фінансово-економічного стану підприємства, оскільки за цими показниками зазвичай судять про економічну привабливість підприємства або інвестиційного проекту. p align="justify"> Предмет фінансового левериджу складають управлінські рішення про використання позикових коштів у тій чи іншій пропорції до власного капіталу. Підвищуючи частку позикового капіталу, можна збільшити віддачу на власний капітал (підвищити рентабельність власного капіталу). Можливості управління джерелами фінансування характеризує критерій В«рівень фінансового левериджуВ». p align="justify"> В останні роки в Росії активно освоюються методи підвищення ефективності управління підприємствами за рахунок використання фінансових важелів. Однак ця діяльність поки не набула досить широких масштабів та системного характеру. Управління фінансами відповідно до вимог сучасної ринкової економіки багато в чому ще залишається новим предметом для російської економічної теорії та господарської практики. Тому вивчення нових методів управління корпоративними фінансами та розробка механізмів їх адаптації до російських умов з упором на високотехнологічний сектор можуть істотно сприяти зміцненню економічного потенціалу країни. p align="justify"> Проблеми управління ринковою вартістю організації та оптимізації структури її капіталу на основі дії фінансового левериджу є досить добре вивченими як у закордонній, так і у вітчизняній літературі. Праці вітчизняних авторів в основному представлені у вигляді підручників або навчальних посібників з фінансового менеджменту, викладають його основні положення, а також статей з окремих питань його застосування. Серед вітчизняних авторів можна виділити роботи таких вчених як Ковальов В.В. Балабанов І.Т, Грачов А.В., Стоянова Є.С. та ін Таким чином, вплив фінансового важеля в структурі капіталу на рентабельність власного капіталу є достатньо вивченим у фінансовій літературі. p align="justify"> Показник фінансового важеля широко використовується, зокрема, при аналізі банком підприємства, яке просить кредит. Його також слід застосовувати при плануванні діяльності із залученням кредитів. p align="justify"> На жаль, в літературі немає єдиної термінології, тому Ви зустрічаєте такі назви:
кредитний важіль;
боргове навантаження;
фінансовий леверидж (мода на використання іноземних слів). p align="justify"> Фінансовий важіль - показник співвідношення власних і позикових коштів, він характеризує ефективність управління капіталом, залежність компанії від позикового капіталу. br/>
Фін. важіль = Власний капітал (розд. 3 форми 1)/короткострокові + довгострокові зобов'язання (розд. 4 + 5 форми 1). br/>
Банки використовують показник коефіцієнта використання фінансового важеля. br/>
Переходи. використ. фін. важеля = краткоср. + Долгоср. зобов'язання/прив. капітал. br/>
Згідно методичці банку з аналізу під...
