Зміст
Введення
1. Вартість грошей у часі: прості і складні відсотки
2. Майбутня і наведена вартість: розвиток концепції складних відсотків
3. Обчислення прибутковості за період володіння активів, відсоток на відсоток: критичне припущення
Висновок
Розрахункова (практична) частина
Список використаної літератури
Введення
Більшість людей, купуючи товари та послуги, заздалегідь уявляють собі поняття цінності, яке вони використовують при прийнятті рішення про купівлю тієї чи іншої речі. За відносно недорогі товари та послуги люди будуть платити В«позначенуВ», або В«котирувальнуВ», ціну; при покупці більше дорогих товарів міркування цінності і ціни стають більш важливими. Цінність товару або послуги для індивідів значно залежить від того задоволення, яке вони бажають отримати від них. Оскільки ціна і цінність не обов'язково однакові, економічно раціональний індивід намагається ніколи не платити дорожче цінності речі. При прийнятті інвестиційних рішень в ще більшому ступені потрібно дотримуватися такої логіки. Інвестиції можуть розглядатися як фінансовий товар, ціна якого утворюється внаслідок взаємодії пропозиції та попиту. Оскільки відсутність у інвестицій фізичних якостей ускладнює процес оцінки, треба мати на увазі, що подібно фізичному товару начебто автомобіля, який має конкретні характеристики (термін експлуатації, пробіг, стан), певними рисами володіє і об'єкт інвестування. Ключовими характеристиками інвестицій є прибутковість і ризик. Розуміння цих величин та їх вимір - життєво необхідна передумова прийняття грамотних рішень. Розглянемо концепцію доходу. Дохід - це очікуваний рівень прибутку від інвестування; винагороду за інвестування.
Хоча дохід від інвестування не обов'язково гарантований, саме очікуваний дохід спонукає людей вкладати кошти в цей об'єкт. Дохід може бути розглянутий як винагороду за інвестування. Припустимо, наприклад, у вас на ощадному рахунку лежить 1000 дол, на які нараховується 5% на рік, і діловий партнер попросив дати в борг ці гроші. Якщо ви позичте йому гроші на рік, наприкінці якого він їх поверне, ваш дохід буде залежати від ставки відсотка, яку ви призначите. Якщо ви дали безпроцентну позику, то ваш дохід буде нульовим. Якщо ви призначили 5%, ваш дохід становитиме 50 дол (0,05 х 1000 дол). Оскільки до цього ви отримували надійні 5% на 1000 дол, то, мабуть, вам слід було б вимагати з вашого партнера мінімум 5% доходу. Дохід - ключова змінна в інвестиційному рішенні, тому що вона дозволяє порівнювати розміри дійсного та очікуваного доходу, забезпечуваного різними інвестиційними інструментами. Дохід може бути виміряно у ретроспективному аспекті або сформульований як очікуваний в майбутньому. З використанням ретроспективних даних поряд з іншими факторами, що відносяться до інвестиційної середовищі, очікувані доходи можуть бути оцінені і застосовані для прийняття інвестиційного рішення. Для остаточного аналізу доходу має значення майбутнє, і тому дуже важливий показник очікуваний дохід. Саме те, що інвестор чекає отримати від акцій чи облігацій у майбутньому (дивіденд, відсоток), визначає суму, яку він хотів би сплатити за цінний папір.
Відсотки - основний дохід осіб, що роблять заощадження. Ощадний рахунок відкритий у фінансовому інституті, - одна з основних форм інвестування. Особа, що робить заощадження, отримує відсотки в обмін на розміщення на рахунку вільних коштів. Для робить заощадження особи відсотки, отримані протягом даного періоду, є поточним доходом за цей період. Іншими словами, сукупний дохід виникає з поточного доходу, отриманого у вигляді відсотків. Таким чином, при прийнятті інвестиційних рішень слід враховувати концепцію вартості грошей у часі. Тому мета даної роботи - розглянути теорії тимчасової структури процентних ставок, проаналізувати концепцію складних відсотків і теперішню вартість, як важливу складову інвестиційної діяльності.
При написанні роботи використовувалися навчальні посібники та підручники з теорії інвестицій та аналізу інвестицій, монографії та наукові статті в періодичних виданнях.
1. Вартість грошей у часі: прості і складні відсотки
Уявіть, що в 25 років ви почали робити щорічні внески в готівці в розмірі 1000 дол на ощадний рахунок, за яким виплачується 5% річних. Через 40 років, тобто в 65 років, ви б сформували депозит із загальною сумою 40000 дол (40 років х 1000 дол на рік). Виходячи з припущення, що ви не вилучали з нього грошей, який, як ви думаєте, був би підсумок: 50000, 75000 або 100000 дол? Жоден з перерахованих відповідей не вірний, оскільки ваші 40000 дол зросли б приблизно до 121000 дол! Чому? Тому що вартість грошей у часі дозволила накопичити на цьому депозиті за 40 років складні відсотки. Вартість грошей у часі пов'язана з тим, що до тих пір, поки існують альтернативні можливості отримання доходу, варт...
