ЗМІСТ
1. Поняття і оцінка інвестиційних ризиків
. Оцінка інвестиційних якостей та ефективності цінних паперів
Практичні завдання
Список літератури
1. Поняття і оцінка інвестиційних ризиків
Дуже часто підприємство стикається з ситуацією, коли мається ряд альтернативних (взаємовиключних) інвестиційних проектів. Природно, виникає необхідність у порівнянні цих проектів і виборі найбільш привабливих з них за якими-небудь критеріями. p align="justify"> В інвестиційній діяльності істотне значення має чинник ризику. Інвестування завжди пов'язане з іммобілізацією фінансових ресурсів підприємства і звичайно здійснюється в умовах невизначеності, ступінь якої може значно варіювати. p align="justify"> Як економічна категорія ризик являє собою подію, що може відбутися або не відбутися. Ризик має місце тоді, коли деякий дія може призвести до кількох взаємовиключних исходам з відомим розподілом їх ймовірностей. Якщо ж такий розподіл невідомо, то відповідна ситуація розглядається як невизначеність. p align="justify"> Невизначеність є фундаментальним властивістю ринкової економіки. Відсутність достовірної та однозначної інформації робить поведінку суб'єктів економіки багатоваріантним, причому кожен з варіантів реалізується з певним ступенем імовірності. Отже, реальні ринкові процеси носять імовірнісний характер. p align="justify"> Оцінка довгострокових інвестицій завжди базується на прогнозах майбутніх грошових потоків, а прогнозні оцінки ніколи не бувають абсолютно достовірними. Це може бути наслідком як зовнішніх непередбачуваних обставин, так і властивостей самого проекту. Чим крупніше проект і більше термін його здійснення, то більше можуть бути помилки прогнозів. Майбутні доходи від проекту далі відстоять у часі від початку його реалізації (чим інвестицій у нього), тому пов'язані з великим ризиком і невизначеністю. p align="justify"> Таким чином, під невизначеністю розуміється неповнота і неточність інформації про умови та параметрах реалізації інвестиційного проекту. Розрізняють три різновиди невизначеності:
- неповнота інформації (незнання всього, що може вплинути на діяльність організації);
- випадковість;
- невизначеність протидії (непередбачувана поведінка конкурентів і замовників продукції).
Невизначеність, у свою чергу, породжує несприятливі ситуації, що характеризуються визначенням В«ризикВ» (тобто можливість настання деякої несприятливої вЂ‹вЂ‹події, що тягне за собою різного роду втрати). Існування ризику пов'язано з неможливістю з точністю до 100% прогнозувати майбутнє. Виходячи з цього, слід виділити основна його властивість: ризик має місце тільки по відношенню до майбутнього і нерозривно пов'язаний з ...
