Міністерство освіти Республіки Білорусь
Установа навчання
В«Гомельський державний університет ім. Ф. Скорини В»
В
Економічний факультет
Курсова робота
Дивідендна політика і структура капіталу
Виконавець:
Студентка групи К-53
Логвинович Т.Є.
Гомель 2005
Зміст
Введення
1 дивідендна політика в країнах з розвиненою ринковою економікою
2 основні підходи до вибору дивідендної політики
3 дивідендна політика відкритих акціонерних товариств гомельській області
Висновок
Література Введення
Важливою частиною стратегії управління капіталом акціонерного товариства, що впливає на його структуру, є дивідендна політика. Вона проявляється у розподілі акцій між мажоритарними і міноритарними власниками, а також виборі джерел фінансування діяльності акціонерного товариства, оскільки дивіденди виступають у формі вартості акціонерного (власного) капіталу. Крім того, дивідендна політика впливає на привабливість привілейованих акцій (там, де вони існують). Дивідендна політика - один з напрямків стратегії і тактики використання прибутку. Її основна мета: встановлення оптимальних пропорцій між поточним споживанням прибутку власниками (акціонерами) і майбутнім зростанням, максимізує ринкову вартість компанії і забезпечує її подальший розвиток. По-іншому оцінює дивідендну політику керівництва суспільством сам акціонер. Його оцінка залежить від прийнятої індивідуальної тактики: 1) підвищення капіталізації всього портфеля акцій, у складі якого можуть бути акції низки корпорацій, або 2) орієнтація на зростання поточного споживання.
Процес встановлення оптимальних пропорцій між споживаною і реінвестованого частинами прибутку включає вирішення таких основних завдань: 1) встановлення розміру виплат, 2) визначення умов зміни дивідендної політики, 3) встановлення форми виплати (готівкою, акціями, автоматичне реінвестування і т.д.) і схеми виплат (періодичність і розмір платежів). p> 1. Дивідендна політика в країнах з розвиненою ринковою
Дивідендна політика може змінюватися під впливом всіляких причин, в тому числі політичних (рис.1). Але вони не є оголошеним предметом нашого аналізу. <В
Рис. 1. Коливання дивідендної політики білоруської акціонерних товариств
Питання формування оптимальної дивідендної політики в країнах з розвиненою ринковою економікою висвітлюються в багатьох теоретичних та аналітичних дослідницьких працях. Найбільш поширеною є теорія нарахування дивідендів за залишковим принципом, заснована на розробках Ф.Модільяні і М. Міллер. Вона базується на припущеннях про те, що акціонери віддають перевагу стабільності дивідендної політик...
