Оцінка підприємства (Бізнесу) може бути реалізована наступними основними підходами та відповідними їм методами: 1) прибутковий; 2) ринковий; 3) витратний. p> Прибутковий підхід. Сутність цього підходу полягає у визначенні вартості підприємства на основі тих потоків доходів (включаючи доходи від продажу нефункціонуючої майна), які воно здатне принести своєму власникові в майбутньому. У цьому зв'язку, доречно згадати, що використовувана нами трактування фінансових ресурсів передбачає не тільки поточні, а й потенційно можливі фінансові кошти, тобто в даному випадку мова йде про можливість мобілізувати всі знаки вартості, а не тільки ті, якими на даний момент має в своєму розпорядженні господарюючий суб'єкт. Прибутковий підхід виступає основним при розрахунку ринкової вартості діючого підприємства, яке після продажу також буде приносити його власнику доходи. У такому випадку, все підприємство може бути представлене як бізнес-лінія (Однопрофільних підприємств), або як їх сукупність (багатопрофільна орієнтація).
майбутніми доходами приймаються доходи "очищені" від витрат (тобто сальдо надходжень і платежів по даному бізнесу) і обчислені з урахуванням фактору часу їх надходження (дисконтовані за певною ставкою). Можливі ж доходи від продажу надлишкових активів обчислюються з урахуванням чинника їх термінового продажу на ринку. Оцінюючи надходження доходів по підприємству доводиться брати до уваги і інфляційне знецінення цих вступників ресурсів.
Прогнозовані доходи можуть враховуватися як бухгалтерські прибутки (збитки), або як відповідні грошові потоки. Однак, грошові потоки є більш кращою формою підрахунку вартості, оскільки бухгалтерські розрахунки можуть припускати деякі варіації (на увазі застосовуваних методів обліку вартості ресурсів, обчислення амортизації, розрахунку реалізованої продукції). p> Трактування підприємства як бізнес-лінії (й) передбачає можливе її представлення у вигляді інвестиційного проекту припускає в процесі своєї реалізації витрати на придбання (Або створення власними силами) відповідних активів (у т.ч. нематеріальних) необхідних для початку процесу виробництва. Тут, оцінка підприємства зводиться до оцінки бізнес-лінії (й) приносить певні потоки чистих доходів на протязі розрахункового залишкового терміну корисного життя даного бізнесу.
Коль скоро, підприємство ототожнюється з бізнес-лінією, то слід враховувати, що вона має свій життєвий цикл обумовлений тривалістю стадій її експлуатації. Цикл передбачає наявність стадій створення продукту, його освоєння, активного використання і, нарешті, згортання випуску. Раціональне фінансове управління повинне повною мірою враховувати ці особливості реалізованої виробничої функції підприємства з метою відповідності їм системи фінансових ресурсів. Знання і планування життєвого циклу бізнесу, його фінансового забезпечення дозволяє підприємству мінімізувати залежність фінансового результату від кон'юнктурних зрушень. Так наприклад, якщо...
