justify"> 1.4 Організаційно-економічний механізм реалізації інвестиційного проекту
Організаційно-економічний механізм реалізації проекту - форма взаємодії учасників проекту, що фіксується в проектних матеріалах з метою забезпечення реалізованості проекту і можливості врахування інтересів кожного учасника інвестиційного проекту (малюнок 6). Необхідність використання інформації про організаційно-економічному механізмі реалізації проекту виникає в першу чергу при оцінці його комерційної ефективності. При цьому для учасників проекту найбільш важливими будуть ті елементи цього механізму, які впливають на їхні витрати і доходи.
Малюнок 6 - Основні учасники інвестиційного проекту
Організаційно-економічний механізм реалізації інвестиційного проекту включає:
- нормативні документи, на основі яких здійснюється;
- взаємодія учасників;
- зобов'язання, прийняті учасниками у зв'язку із здійсненням ними спільних дій щодо реалізації проекту, гарантії таких зобов'язань і санкції за їх порушення;
- умови фінансування інвестицій, зокрема основні умови кредитних угод (терміни кредиту, процентна ставка, періодичність сплати відсотків і т.п.);
- особливі умови обігу продукції і ресурсів між учасниками (наприклад, використання бартерного обміну, пільгових цін для взаємних розрахунків, надання товарних кредитів, безоплатна передача основних засобів у постійне або тимчасове користування тощо);
- систему управління реалізацією проекту, що забезпечує (при можливих змінах умов реалізації проекту) синхронізацію діяльності окремих учасників, захист інтересів кожного з них і своєчасне коректування їхніх подальших дій з метою успішного завершення проекту;
- заходи щодо взаємної фінансової, організаційної та іншої підтримки (надання тимчасової фінансової допомоги, позик, відстрочок платежів тощо), включаючи заходи державної підтримки;
- основні особливості облікової політики кожного російського підприємства - учасника, а також іноземних фірм-учасників, які отримують на російській території доходи від участі в проекті.
Окремі елементи організаційно-економічного механізму на стадії реалізації проекту можуть закріплюватися і конкретизуватися у статутних документах і договорах між учасниками.
Знання організаційно-економічного механізму інвестиційного проекту необхідно як мінімум з двох причин. По-перше, без цього не можна бути впевненим у реалізації проекту. По-друге, без знання облікової політики учасника, умов його взаємовідносин з іншими суб'єктами не можна правильно визначити результати його роботи і витрати, які обумовлюють вигідність інвестиційного проекту.
2. Оцінка ефективності інноваційного проекту
. 1 Фінансово-економічна оцінка інвестиційного проекту
Фінансово-економічна оцінка інвестиційних проектів займає центральне місце в процесі обгрунтування і вибору можливих варіантів інвестування в операції з реальними активами. В значній мірі вона грунтується на проектному аналізі. Мета проектного аналізу - визначити результат (цінність) проекту.
Прогнозна оцінка проекту є досить складним завданням, що підтверджується низкою факторів:
- інвестиційні витрати можуть проводитися або в разовому порядку, або протягом тривалого часу;
- період досягнення результатів реалізації інвестиційного проекту може бути більше або дорівнює розрахунковому періоду;
- проведення тривалих операцій призводить до зростання невизначеності при оцінці всіх аспектів інвестицій, тобто до зростання інвестиційного ризику.
Ефективність інвестиційного проекту характеризується системою показників, що відображають співвідношення витрат і результатів в залежності від інтересів його учасників.
. 2 Методи аналізу ефективності інвестицій
В основі процесу прийняття управлінських рішень інвестиційного характеру лежать оцінка і порівняння обсягу передбачуваних інвестицій і майбутніх грошових надходжень. Оскільки порівнювані показники належать до різних моментів часу, ключовою проблемою тут є проблема їхньої порівнянності. Ставитися до неї можна по-різному в залежності від існуючих об'єктивних і суб'єктивних умов: темпу інфляції, розміру інвестицій і генеруються надходжень, горизонту прогнозування, рівня кваліфікації аналітика і т. П.
Методи, використовувані в аналізі інвестиційної діяльності, можна підрозділити на дві групи:
- засновані на дисконтованих оцінках;
