иємством прибутку в певний період часу.
Балансова відомість відображає фінансовий стан підприємства на кінець розраховується періоду часу, з аналізу якого можна зробити висновок про зростання активів і про стійкість фінансового становища підприємства, що реалізує проект, в конкретний період часу.
Звіт про рух грошових коштів показує формування і відтік готівки, а також залишки грошових коштів підприємства в динаміці від періоду до періоду.
На основі результатів трьох звітів проводиться аналіз фінансових ресурсів підприємства і вироблення схеми фінансування інвестиційного проекту.
. 3 Довкілля інвестиційного проекту
Інвестиційний проект виникає, існує і розвивається в певному оточенні, званому зовнішнім середовищем. Зовнішня Середа інвестиційного проекту - сукупність змінних, які знаходяться за межами проекту, але впливають на його реалізацію і результати. Зовнішня Середа проекту характеризується нестабільністю з наступних причин:
) деякі елементи інвестиційного проекту в процесі його реалізації можуть змінювати своє місце розташування, переходячи зі складу проекту в зовнішнє середовище;
) ряд елементів проекту можуть використовуватися і в його складі, і в складі зовнішнього середовища (деякі фахівці, технології, ліцензії тощо);
) деякі елементи зовнішнього середовища можуть переходити до складу проекту і назад (держава при фінансуванні проекту з федерального бюджету).
До факторів зовнішнього середовища інвестиційного проекту відносять:
) технологічні (рівень існуючих технологій, наявність нових, можливість використання іноземних розробок - ліцензії, ноу-хау);
) ресурсообеспеченность (наявність вітчизняних джерел, доступ, кількість постачальників та ін.);
) економічні (інфляція, податки, курси валют, рівні цін на аналогічну продукцію або послуги тощо);
) обмеження державного сектора (законодавство, ліцензування, контроль, експертиза);
) соціальні (рівень безробіття, традиції, смаки, вік);
) політичні (зовнішня, внутрішня, інвестиційна та інша політика);
7) екологічні (рівень забруднення, заходи щодо її запобігання і зниження, гранично допустимі рівні забруднення, санкції за їх недотримання тощо);
8) конкуренти (кількість, сильні і слабкі сторони, потенціал, застосовувані стратегії конкурентної боротьби та ін.).
Основні фактори зовнішнього оточення інвестиційного проекту наведені на малюнку 5.
Малюнок 5 - Основні фактори оточення інвестиційного проекту
До економічного оточенню інвестиційного проекту відносяться:
1) ціни на обладнання, сировину, матеріали, паливно-енергетичні ресурси та ін .;
2) прогноз загального індексу інфляції та абсолютного або відносного (по відношенню до загального індексу інфляції) зміни цін на окремі продукти (послуги) та ресурси по кроках розрахункового періоду;
) прогноз зміни обмінного курсу валюти або індексу внутрішньої інфляції іноземної валюти на весь період реалізації проекту;
) відомості про систему оподаткування (види і ставки податків, оподатковуваний база);
) рівень банківських процентних ставок;
) ставка рефінансування Центрального банку РФ.
Для прогнозування грошових потоків інвестиційного проекту необхідно вказати оптові ціни на матеріальні ресурси, обладнання, комплектуючі, інструмент, будівельні матеріали, продукцію або послуги за проектом та ін. Оптові ціни на використовувані ресурси і готову продукцію приймаються без ПДВ. Абсолютні розміри ПДВ беруть участь тільки в розрахунках потреби інвестицій в проект.
Для економічних розрахунків по проекту необхідна інформація про загальну динаміку інфляції і темпах інфляції по окремих елементах, що формує витрати і результати від інвестування. Загальна динаміка інфляції використовується для перетворення номінальних і реальних ставок по кредитах. Темпи інфляції по окремих елементах необхідні для коригування вихідних даних, якщо аналіз інвестиційного проекту проводиться в поточних цінах. Інфляція по-різному впливає на окремі елементи, що формують доходи і витрати, тому динаміку зміни цін слід прогнозувати:
) за елементами інвестиційних витрат (обладнання, будівельні витрати тощо);
) за елементами поточних витрат (матеріали, заробітна плата тощо);
) по готової продукції або послуг.
